Finanças Desvendadas por Beto Veiga

O blog não dá peixes. Quando muito, ensina a pescar

Beto Veiga — Tue, 15 May 2012 11:49:19 +0000

Caros amigos, tendo em conta o aumento forte nas perguntas sobre aplicações específicas, reitero que o objetivo do blog não é o de prestar consultoria. Meu objetivo é discutir aspectos gerais dos produtos e serviços financeiros e, adicionalmente, externar minha opinião sobre as movimentações no mercado bancário.

De qualquer forma, sempre que puder fazer uma descrição de alguma modalidade de investimento, estarei aqui.

Prezado Beto,
Tudo bem?
Tenho aplicações em Tesouro Direto, e estou preocupado com as mudanças que estão ocorrendo com a taxa SELIC.
Tenho dois grupos de títulos, LTN010113 e NTNB-P150515.
As NTNB-P150515 foram compradas em 20/07/2011 (IPCA + 6,67% a.a). Ótima taxa, que não deverá se repetir.

Sim, provável que não se repita até o vencimento, mas não há quem possa garantir isso.

As LTN010113 são compostas por três lotes, compradas em 07/06/2010 (taxa de 12,10% a.a), 23/06/2010 (taxa de 12,33% a.a) e 10/12/2010 (12,52% a.a).
Todos os títulos estão rendendo mais que o pactuado. Dentro em breve estarão entrando na faixa de 15% de IR.
Estou pensando em vender tudo antes do vencimento, pois estarei ganhando bem mais do que aguardar a data pactuada e transformar tudo em NTNB-P150624 (IPCA + 4,45% a.a) ou NTNB-P150835 (IPCA + 4,66% a.a), garantindo deste modo altas taxas de juro por mais doze ou vinte e três anos, pois as taxas de juros deverão cair mais com a queda da SELIC.
Este raciocínio está correto?

Você levanta uma hipótese que não posso confirmar. Não sei se as taxas vão cair mais, menos ou se vão subir. Não gosto muito de certezas do mercado.

Como não tenho intenção de vender nos próximos quatro ou cinco anos, a possibilidade de perder quando vier a vender será muito menor, estou certo?

Se você tem a possibilidade de esperar este tempo, pode não enfrentar perdas nominais, isto é, receber menos do que o que pagou pelo título.

Tenho também aplicação em CDB e Fundos (pago menos de 1% de taxa de administração). Devo transformar pelo menos metade também em TD?

Acho que a taxa do fundo de investimento está ficando alta em razão da diminuição da taxa Selic. Quanto ao CDB, acho que não pé bom ficar muito concentrado em uma única modalidade de investimento.

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Novas regras da poupança

Beto Veiga — Fri, 04 May 2012 15:30:13 +0000

Esta postagem é uma produção urgente para dar a primeira visão que tive da Medida Provisória 567 de 2012. Fique certo de que, se vir novos detalhes, farei a alteração aqui.

O primeiro conselho é de que você, que tem dinheiro na poupança, pode ficar calmo, que nada vai acontecer com o que estava aplicado por lá. A regra continua a mesma para os saldos de quem fez depósitos até o dia 3 de maio, inclusive.

~~O rendimento é que parece sofrerá tratamento diferenciado~~. Eu achei a redação do parágrafo 1º do Art. 2º da MP bem ruim, “§ 1o O saldo remanescente dos depósitos de que trata o caput somente será acrescido da remuneração que lhe for aplicável.”
A pergunta é: o que vai ser “aplicável” a regra nova ou a velha. Pelo jeito, o que eles “querem dizer” com isso é que os juros que você ganhar com base na regra antiga (saldos até 3 de maio de 2012) serão remunerados ~~pela regra nova~~ regra antiga.

Até a Selic chegar a 8,5% ao ano (ela está em 9%), nada muda para o saldo . A partir deste patamar, o depósito que for feito depois de 3 de maio, passa a render 70% da Selic. O depósito até esta data, como falei, continua o mesmo (exceto os juros novos).

Os saques que forem realizados, sairão, caso você não diga ao banco para fazer diferente, da conta mais nova, isto é, o modelo anterior fica preservado.

Em resumo é isso.

Eu fiz um levantamento há uns dois anos, quando este assunto estava sendo gestado pela primeira vez, e vi que o percentual médio da poupança em relação ao DI ficava na faixa de 60% deste (e chegaram a ultrapassar 70% em algum momento), e se afastava (diminuía o percentual) toda vez que o DI aumentava.

Por sinal, fiz uma conta para o imposto de menos de 180 dias e o fundo de investimento, quando a Selic chegar a 8,5%, vai poder cobrar, no máximo, 0,64% ao ano de taxa de administração.

Vamos ver como a briga vai ficar.

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Juros baixos estimulam o consumo?

Beto Veiga — Wed, 02 May 2012 22:26:10 +0000

Eu achei muito interessante esta mensagem que recebi por e-mail do Carlos, e aproveito para compartilhar a discussão com mais gente.

De uma certa maneira, ele disse muito sobre o tema, de modo que eu vou apenas fazer um breve comentário no meio e no final.

Tenho algumas dúvidas a respeito de juros e gostaria de saber sua opinião. Hoje se fala muito em queda das taxas a “níveis de 1º mundo”. A presidente abraçou a causa, cobrando dos bancos providências e tudo mais. A população e a mídia, por sua vez, fazem uma pressão enorme, reforçando o fato de termos uma das taxas mais altas do mundo. Porém, a meu ver, essas mesmas taxas têm ajudado a inibir o consumo desenfreado, controlando a inflação. Levando em conta o aumento do poder de compra da população, a queda dos juros não poderia resultar em uma corrida consumista, elevando com ela a inflação?

Em parte a sua descrição é bem verdadeira. As altas taxas de juros inibem um pouco o consumo, porque aumentam o valor da parcela mensal e, consequentemente, diminuem o espaço para endividamentos adicionais.

A medida do governo tem um claro objetivo de aumentar o consumo, que responde por mais de 60% do nosso PIB. Por isso que quando comentei o tema, preveni contra o consumismo e mencionei o fato de que seria bom portar o crédito para outro banco, com a finalidade de pagar menos juros.

O aumento da inadimplência, que em parte é reflexo das políticas governamentais de baixar os juros dos imóveis e os impostos de bens de consumo, não é um indício suficientemente forte de que a hora de mexer nos juros não é essa?

A redução dos juros alivia também a inadimplência, porque diminui o valor das parcelas a pagar. Além disso, dado o endividamento das famílias no momento, é melhor que os juros baixem mesmo.

Na mensagem, o Carlos muda de assunto para tratar do spread bancário (margem bancária):

Aproveitando, o valor obtido no spread bancário é repassado a algum produto do banco ou é considerado apenas lucro para a instituição?

Ele é a diferença entre o valor da captação e do empréstimo, porém também considera os custos operacionais e os impostos incidentes. Portanto, não se trata apenas de lucro do banco.

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Crédito e endividamento – Participação Popular

Beto Veiga — Tue, 01 May 2012 12:31:46 +0000

Esta postagem é para registrar o porgrama Participação Popular no qual fui um dos debatedores.

O assunto é o endividamento e as formas de não se envolver com eles.

Segue o endereço para quem quiser ver:
http://www2.camara.gov.br/tv/materias/PARTICIPACAO-POPULAR/415323-PARTICIPACAO-POPULAR-DEBATE-QUAL-A-SAIDA-PARA-SAIR-DO-VERMELHO.html

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Dividendos ou juros

Beto Veiga — Mon, 30 Apr 2012 15:35:15 +0000

Eu tenho recebido alguns comentários sobre a opção entre dividendos e juros e vou fazer este comentário extremamente despretencioso sobre o tema.

Em minha não tão modesta opinião, acredito que uma coisa não exclui a outra. Receber dividendos sempre é bom, principalmente quando há uma possibilidade de valorização das ações.

O que não acho aconselhável é comprar ações somente pelo fato delas pagarem dividendos, sem saber de qual empresa estamos tratando. Isso é uma grande roubada.

A empresa que paga muitos dividendos pode estar em um segmento maduro da indústria, isto é, ela está consolidada e não tem mais interesse em continuar investindo, o que, por si só já seria meio estranho.

Por outro lado, a empresa pode estar com um endividamento sobrenatural em uma moeda, de modo que qualquer subida mais forte na cotação reduziria fortemente a sua capacidade de pagar as dívidas.

Assim, antes de pensar apenas na parte visível do problema, que são os dividendos, devemos dar uma olhada mais a fundo para ver de onde eles estão saindo.

Os juros, por outro lado, estão ficando cada vez mais minguados, se comparados à farra em que vivíamos até pouco tempo (não que estejam baratos agora…) , mas ainda assim, são bem convidativos para quem não quer se expor à ativdidade econômica.

Assim, diria que para optar entre um e outro temos que ver as características individuais. Eu tenho uma afeição muito grande tanto a um (juros) quanto a outro (dividendos). Tenho um amigo, por exemplo, que não gosta de empresa que paga dividendos e eu não lhe tiro a razão.

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Conte-me o que pensas e concorra a um livro

Beto Veiga — Thu, 26 Apr 2012 11:45:07 +0000

Resolvi perguntar aos meus amigos o seguinte:

1 – Se você não tivesse qualquer problema financeiro, isto é, se o dinheiro não fosse limitado, o que faria a partir de hoje?

2 – O que é ser feliz para você?

Se você quiser responder (com seriedade) estas perguntas, pode usar o espaço de comentários lá de baixo. Eu vou decidir o que vou fazer com relação a quem vai levar o livro (sorteio ou melhor resposta). Se tiver resposta apenas para uma pergunta, também está valendo.

Agradeço a sua participação.

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Quem é consumidor bancário?

Beto Veiga — Wed, 25 Apr 2012 11:38:44 +0000

Com o julgamento da Ação Direta de Inconstitucionalidade 2.591-1 Distrito Federal, o Supremo Tribunal Federal estabeleceu o que, desde a promulgação do Código de Defesa do Consumidor, estava positivado na Lei: o CDC aplica-se às relações bancárias. O item 1 da ementa da decisão afirma categoricamente o seguinte:
“As instituições financeiras estão, todas elas, alcançadas pela incidência das normas veiculadas pelo Código de Defesa do Consumidor”. O item 2 define consumidor, para os efeitos do CDC, como “toda pessoa física ou jurídica que utiliza, como destinatário final, atividade bancária, financeira e de crédito” (grifos nossos).

Daí podemos entender que a regra (CDC) não é aplicada apenas às pessoas naturais (pessoas físicas conforme o Código Civil) mas também às pessoas jurídicas. Consumidor, portanto, pode ser tanto um quanto o outro, desde que esteja utilizando os serviços bancários como destinatário final.

Se você ou sua empresa estiverem contratando uma operação de crédito como destinatário final dos recursos, um plano de previdência, um fundo de investimento, estarão agindo no âmbito do CDC, o que acarreta uma série de tratamentos ali previstos.

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As três famílias e o orçamento

Beto Veiga — Tue, 24 Apr 2012 11:16:20 +0000

Fui perguntado em uma entrevista a respeito do procedimento para estabelecer prioridades. Achei legal compartilhar este entendimento com vocês.

No caso de uma família, quais recomendações para conter as despesas? Quais devem ser as prioridades?

Depende do tipo de família. Se estivermos tratando de uma família ditatorial, as prioridades dependem de quem esteja no comando. Será esta pessoa quem irá decidir o que cortar.

Na família democrática, haverá primeiro, uma grande discussão da situação financeira geral, e a explicitação de que o dinheiro é um bem escasso e, por isso, impõe o estabelecimento de prioridades. Nessa situação, o resultado do que será cortado virá de uma eleição das atividades que menos conduzem a família a um futuro melhor para cada um dos seus membros.

Finalmente, temos a família “bottom-up” na qual os que dependem controlam a vida dos que proveem. Esta situação é a mais maléfica quando os primeiros não têm noção de onde vem o dinheiro, muito menos de como está a situação financeira do grupo. As decisões de uma família dessas podem levar seus membros a sérios problemas com relação ao dinheiro.

Para esta última família, recomendo a instauração de uma democracia, lembrando que é importane para o bom desempennho do voto a educação e o esclarecimento (a exemplo do que não vemos na vida política no mundo real).

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Um cartão de crédito traz danos? O fato do produto ou serviço no CDC

Beto Veiga — Mon, 23 Apr 2012 11:12:14 +0000

Não restam dúvidas acerca da aplicabilidade do Código de Defesa do Consumidor às relações bancárias, financeiras, securitárias ou creditícias. As operações com cartões de crédito se incluem nas que acabo de listar.

O Código de Defesa do Consumidor prevê, em seu artigo 12, a existência de responsabilidade do fornecedor em caso de defeito, isto é, de dano que venha a ser causado ao consumidor. Vamos ver o que diz a Lei:

“Art. 12. O fabricante, o produtor, o construtor, nacional ou estrangeiro, e o importador respondem, independentemente da existência de culpa, pela reparação dos danos causados aos consumidores por defeitos decorrentes de projeto, fabricação, construção, montagem, fórmulas, manipulação, apresentação ou acondicionamento de seus produtos, bem como por informações insuficientes ou inadequadas sobre sua utilização e riscos.

§ 1° O produto é defeituoso quando não oferece a segurança que dele legitimamente se espera, levando-se em consideração as circunstâncias relevantes, entre as quais:
I – sua apresentação;
II – o uso e os riscos que razoavelmente dele se esperam;
III – a época em que foi colocado em circulação.

§ 2º O produto não é considerado defeituoso pelo fato de outro de melhor qualidade ter sido colocado no mercado.

§ 3° O fabricante, o construtor, o produtor ou importador só não será responsabilizado quando provar:
I – que não colocou o produto no mercado;
II – que, embora haja colocado o produto no mercado, o defeito inexiste;
III – a culpa exclusiva do consumidor ou de terceiro.”

Eu grifei o trecho “bem como por informações insuficientes ou inadequadas sobre sua utilização e riscos”. Vamos ver o que acontece quando uma pessoa de pouco grau de conhecimento dos produtos financeiros é abordada na fila de uma loja de departamentos ou em um supermercado. Normalmente as pessoas desconhecem o funcionamento do instrumento de crédito e o utilizam de forma equivocada, inclusive quanto ao pagamento da fatura mensal.

Nesse caso, poderia dizer, sem sombra de dúvidas, que houve um erro do fornecedor ao procurar apenas assentar a assinatura do cliente no contrato e pronto.

Qual tipo de dano isso pode causar? Pergunta elementar, tal qual a resposta. O dano é a redução na quantidade de recursos disponíveis ao consumidor para o pagamento das demais despesas domésticas, associado ao custo exagerado das taxas de juros cobradas, dado que, se fosse necessário o endividamento, outras modalidades de crédito poderiam ter sido utilizadas. E isso sabe o fornecedor, mas não o consumidor. Principalmente aquele sobre quem estamos falando.

O grandessíssimo problema com relação a tudo isso que falei é o total desconhecimento por parte do consumidor em questão desta proteção legal que lhe assiste.

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onde investir com a queda da selic

Beto Veiga — Sun, 22 Apr 2012 16:07:05 +0000

Fique feliz, o País está pagando menos juros pelos seus mais de 1,8 trilhão de reais de títulos públicos que estão aí na mão do povo (não tão povo assim, mas é a vida…).

Por outro lado, não há como dizer que a taxa ficará por aí, que cairá mais, ou que subirá, porque não tenho bola de cristal. Nada se pode dizer sobre o futuro, principalmente quando estamos nos aproximando da taxa Selic mais baixa que já tivemos (8,75%) nos últimos anos.

Agora, o que você vai fazer, eu não tenho muita ideia, porque se trata de uma decisão pessoal. O que não aconselho é pensar que para ganhar mais você tem que investir no mercado de ações, necessariamente. Isso não é uma verdade absoluta.

De fato, o que estamos vendo é que a renda passiva vai ficando menor e se aproximando, a passos muito lentos e ainda com um bom caminho pela frente, do que se verifica no resto do mundo civilizado.

Vamos imaginar apenas o seguinte: da última vez que fiz as contas, a TR, que é aquele pedaço de juros que se soma ao valor fixo de 0,5% mensalmente para remunerar a poupança, chegará a zero, o que pode facilitar um pouco a nossa conta.

Se o prazo de aplicação for de seis meses, a poupança seria comparável a uma taxa de 100% da Selic (ou do DI, com uma pequena margem de erro) quando ela (Selic) atingisse os seguintes valores: 7,06% ao ano para uma aplicação superior a 720 dias, 7,27% para aplicações de 361 a 720 dias, inclusive, 7,5% para aplicações entre 181 e 360 dias e 7,74% se o prazo for inferior a 181 dias.

Esta diferença toda tem a ver com as alíquotas de imposto de renda que incidem sobre o rendimento dependendo do prazo da aplicação.

Lembre-se estamos fazendo estas contas para TR 0%!

Lembre-se também: se as condições de mercado e a forma de cálculo da poupança eventualmente mudar, não vale o que está escrito aqui.

Vamos agora dar um exemplo porque você pode estar meio perdido com tanto percentual. O que eu disse quando falei de taxas e prazos foi que o valor da Selic, atualmente em 9% ao ano, pode chegar até aquele valor para que seja melhor aplicar em algo que renda 100% da Selic ou do DI (note: 100%, e leia esta postagem Cuidado com o percentual do DI no CDB!), em vez de aplicar na Poupança.

Alternativamente, você pode pensar o seguinte: qual o percentual do DI que ganha da poupança? Cuidado com este pensamento, porque o seu gerente pode estar lendo esta postagem e oferecer a você um percentual bem baixo. Lembre-se que há outros fatores a considerar, como é o caso da existência do Tesouro Direto (o que é Tesouro Direto), que pode ser mais vantajoso do que um percentual pequeno do DI, assim como os outros bancos do merado, que estão loucos para por a mão no seu dinheiro (veja esta postagem sobre CDB, Tesouro Direto e Poupança).

Considerando as condições de tributação acima, temos os seguintes percentuais: 78,43% do DI, no minimo, para o prazo superior a 721 dias, 80,1% para o segundo intervalo (vide dias acima), 83,3% para o terceiro e 86,02% para operações de até 180 dias.

Volto a lembrar. Estes percentuais são mínimos (pisos). Menos que isso é melhor ficar na poupança. Verifique o percentual pago por outros bancos e o quanto o Tesouro Direto está pagando.

O CDB-DI (o que é CDB) não é a única opção para fazer isso, mas está aí uma fórmula para ajudar você a tomar sua decisão.

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