Finanças Desvendadas por Beto Veiga

Confundindo alhos com bugalhos

Beto Veiga — Tue, 31 Jan 2012 15:18:29 +0000

Alguém, não sei quem, resolveu confundir a instabilidade do capitalismo com a instabilidade do sistema financeiro. Na realidade, o sistema financeiro está achando ótimo ser confundido com o capitalismo, para que possa ser defendido integralmente no “pacote” de defesa da liberdade e da livre iniciativa. Mas eu acho que isso (sistema financeiro) é outro bicho.

A propósito, não sou apenas eu quem considera assim. Daron Acemoglu, Simon Johnson e James Robinson, no artigo “Institutions as the fundamental cause of long-run growth”, são claros ao afirmar que os empreendedores que “colonizaram” o oeste dos EUA impuseram restrições ao funcionamento dos bancos, dentre elas a limitação às taxas de juros e ao tamanho dessas instituições. Os empresários da “economia real” já tinham uma visão acertada sobre os malefícios que a concentração financeira podem causar ao fornecimento do arroz com feijão.

E não para por aí, o Financial Times está fazendo uma série sobre o tema “o fim do capitalismo”. Um dos artigos da série, traduzido pelo jornal Valor e assinado por Samuel Brittan, autor do livro “Capitalism and the Permissive Society”, defende com veemência esta forma de organização econômica. Brittan reconhece, ainda, que esqueceu de enveredar pelo tema bancos, mas registra o seu entendimento sobre o sistema financeiro:

“A deficiência real de meu livro foi que, como muitos outros, não discuti o setor financeiro e as maneiras como suas atividades podem minar a ordem capitalista, mesmo se não houver inflação ou deflação ostensiva nos preços ao consumidor.” O autor ratifica a importância de algum mecanismo que proporcione o encontro entre quem poupa e quem investe. A palavra poupar aí significa deixar de gastar o dinheiro para usá-lo depois e a investir tem a ver com o ato de empreender. Também reconhece a necessidade de um setor de seguros, de modo a proteger o cidadão “contra as vicissitudes da vida”, mas ressalva que “nada disso justifica a ameaça – criada pelas massas de dinheiro inventado – para uma instituição após outra e um país após outro”.

Concordamos plenamente sobre todos esses pontos, ainda mais quando ele afirma que “O capitalismo é um meio para termos liberdade e prosperidade, e não um fim em si mesmo”. O sistema financeiro também é um meio e pronto! Não pode ser considerado um fim. Nunca. O problema é que agora é um pouco tarde para tomar medidas efetivas, porque a concentração de recursos e de poder político nas mãos desse sistema já estão postas. Brittan, que foi um dos poucos economistas britânicos a defenderem abertamente a politica liberal de Margaret Thatcher, entende que “melhorias, nesse terreno, podem justificar não apenas regulamentação internacional [do sistema financeiro], mas a retenção, na esfera estatal, por um tempo bastante prolongado, de bancos e outras instituições que tiveram de ser socorridos por governos”.

Eu acho que isso não é muito eficiente, porque a regulação é facilmente capturada pelos regulados. Se pesquisarmos as origens e vida pregressa dos reguladores, sempre veremos os pontos de contato com o setor que regulam. Eles também defrontam-se como o receio de qual será o seu futuro ao deixar o cargo temporário que ocupam. Da mesma maneira, permitir que o sistema de crédito (bancos públicos) fique sujeito a ações políticas é indesejável.

É um sonho imaginarmos que será possível, de maneira ordenada, desenharmos um novo sistema financeiro. O que se pode sempre esperar nesse sentido é que, em algum momento, atitudes revolucionárias atuem de forma distorcida e atabalhoada. Enquanto o poder existir, assim ficará, quando outro grupo obtiver o poder pelas vias de fato, o desenho será novamente errado. Vamos, portanto, tomando consciência desta situação e procurando, de maneira individual, nos proteger dos abusos que tanto podem vir de um lado quanto de outro.

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FGC garante agora bilhões

Beto Veiga — Sun, 22 Jan 2012 16:29:11 +0000

Cristine Prestes, do jornal Valor, traz para nós a informação de quem foi realmente “salvo” pelo saque de mais de R$ 4 bilhões do dinheiro previsto para proteger pequenos depositantes (até R$ 70 mil). A graninha básica ficava no FGC, o fundo que está salvando mais bancos do que os clientes deles. Curioso é que o Panamericano não tem sequer uma carteira de clientes depositantes de tamanho considerável, por isso deveria ter usado bem menos dinheiro do seguro.

Segundo a matéria, o “terceiro maior banco do país, o Bradesco ocupava a principal posição entre as instituições que mantinham carteiras de crédito adquiridas do PanAmericano em junho de 2010” A jornalista afirma que estava no segundo lugar o Banco do Brasil e em terceiro o Itaú Unibanco, e que juntos, os três detinham carteiras de crédito de R$ 2,79 bilhões da instituição”.

Alguém pode levantar o dedinho e dizer: ora, mas se os três grandões levassem o cano por haverem “caído no conto do vigário”, os depositantes deles iriam ser afetados. É claro que desculpa esfarrapada há para toda situação. Mas nessa ninguém cai. O certo é que quem se deu bem foram os acionistas, que receberam um lucro incompatível com a competência dos administradores dessas três casas bancárias. Além disso, esses próprios administradores conseguiram uma socialização do prejuízo, mantendo as suas polpudas remunerações. A propósito, pensando melhor, eles merecem, porque fazer o dinheiro previsto para outro fim ir cair no caixa dos bancos que administram para corrigir a sua “habilidade” de farejar bons negócios é uma competência e tanto.

Vamos pensar por alguns instantes na situação: os administradores de conglomerados gigantes compraram algo que não existia! Isso mesmo, usaram o dinheiro dos depositantes e compraram operções de crédito que já haviam sido vendidas para outros ou que ficaram na própria carteira do banco vendedor.

Se o sistema financeiro e seus agentes estivesse sujeito a punição, essa turma deveria ser banida, mas isso é só no mundo da ficção. Aqui (não é só no Brasil não, viu?) você pode levar um olé desse tamanho, chegar para o regulador e dizer: ai, amigão, se não liberar esta grana para a gente a coisa fica preta… E o regulador, que não é nem bobo, autoriza a “solução de mercado”. Vejam que o nome é lindo: “solução de mercado”.

Imaginem quem tem conhecimento dessas coisas? Aposto que a música do Michel Teló foi muito mais comentada do que esta operação. Aliás, quando o assunto começa a aparecer na TV a população procura logo onde é a tecla “SAP”.

Pergunto se, ao menos no âmbito privado, um cara desses sofreu algum tipo de gozação. Acho que não, porque senão o gozador pode perder a indicação para administrar outro banco.

Este é um exemplo que reitera a nossa sensação de que estamos longe de um mundo sério. O que vale mesmo são os relacionamentos mantidos pelos administradores de grandes grupos financeiros e determinados setores do governo, que estão ali para dar cobertura com o dinheiro dos outros. Uma verdadeira teia de contatos e indicações que garante uma estrutura inviolável e perene.

A autora faz uma afirmativa que me deixa intrigado, ao dize que o FGC é comandado pelo grandes bancos. Isso é total loucura, pois o fundo é um seguro conta a quebra de “qualquer” banco, inclusive os grandes. Fazendo uma analogia tosca, imagine uma seguro contra roubo que fosse comanda por assaltantes!

O sistema de governança, se é que isso existe no mundo real, é totalmente equivocado. A sociedade precisa colocar os olhos sobre esse tema, senão vai acabar pagando a conta por meio dos impostos quando a coisa der realmente problema (e pode anotar que um dia vai dar). Leite derramado não se chora, mas devemos cuidar do que está por vir.

Resumindo, enquanto para nós o FGC dá uma garantia de R$ 70 mil por CPF e por instituição, para alguns bem relacionados a proteção pode chegar à casa dos bilhões de reais.

Crédito da matéria: “Bradesco, BB e Itaú eram os bancos mais expostos ao PanAmericano”, de 17/01/2012

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O que é Tesouro Direto

Beto Veiga — Mon, 16 Jan 2012 13:05:00 +0000

O que é Tesouro Direto? Esta é a pergunta que muita gente tem feito depois de ouvir matérias na rádio ou na televisão. Procuro ser o mais preciso nas definições e vejo que muitos se equivocam quando tratam do tema. Na realidade, não se trata de um equívoco sempre, mas de uma forma de simplificar o papo. O Tesouro Direto é um sistema de negociação. Complicou? É um programa de computador que você tem acesso pela Internet para comprar ou vender títulos públicos.

É claro que, mais do que o programa em si, há uma série de alterações que foram implementadas nas negociações com títulos públicos para atender às necessidades do pequeno investidor.

O que é Tesouro Direto – É só isso?

Assim, você não investe no Tesouro Direto, mas você usa o Tesouro Direto para investir. Na realidade, para comprar títulos públicos. Os títulos que estão disponíveis para venda. Trata-se de uma verdadeira sopa de letrinha e muitas pessoas se enrolam com elas.

Comprar um desses títulos é o mesmo que fazer um empréstimo para o governo. Como há diferentes formas de remuneração, cada título tem suas próprias características.

Os títulos indexados à Selic (LFT) são os que apresentam o menor risco, por outro lado não dão a possibilidade de ganho excepcional. Apesar disso, enquanto a taxa básica de juros estiver acima de 9%, pode ir feliz que você ganha mais do que a Poupança, desde que escolha uma corretora que cobre uma taxa baixa.

Se o seu objetivo é proteger o dinheiro contra a variação dos preços (o que é inflação), os papéis indicados são a NTN-B, de preferência a principal, porque a que tem cupons semestrais só é adequada para quem quer receber uma renda periódica. Caso contrário, além de pagar o imposto de renda antecipadamente, terá dificuldades para reaplicar os juros se o investimento for pouco, porque o valor semestral é de aproximadamente R$ 50,00 para cada R$ 2.000,00 investidos.

A LTN só indico caso seja possível verificar uma anormalidade do mercado, isto é, se a taxa fixa que ela estiver pagando for bem superior à Selic e você tenha plena certeza de que a Selic irá cair. Se a previsão sua for de subida de taxa de juros (se a inflação estiver subindo, por exemplo), este papel deve ser evitado.

Mas este programa, sozinho, não faz nada. Antes de qualquer coisa, você precisa ter acesso a ele por meio de um banco credenciado ou uma corretora. Para saber o que é uma corretora, leia esta postagem: O que é uma corretora de valores. Também fiz uma postagem com orientação sobre a forma de escolher a corretora (Tesouro Direto e Corretoras). Sugiro também esta sobre as corretoras que não cobram corretagem: Tesouro Direto e o almoço grátis.

Depois disso, entram alguns detalhes operacionais, dentre eles o fato de que você poderá o título em pedaços. O valor do título pode ser maior do que o dinheiro de que você dispõe para investir, mas, no Tesouro Direto eles são vendidos aos pedaços. O governo anunciou que pretende reduzir o tamanho do pedaço mínimo para 10% do título, mas, no momento que escrevo esta postagem, ainda é de 20% o pedaço mínimo que você pode comprar. Para entender um pouco mais sobre isso, leia esta postagem: Tesouro Direto e War: conquiste o mundo.

O que é Tesouro Direto – Riscos

Além dos riscos tradicionais, é importante frisar que os títulos públicos não estão livres de riscos. Veja esta postagem para uma discussão.

Além disso, é bom lembrar que o Tesouro Direto não é a solução para todos os problemas. Escrevi esta postagem sobre outras formas de investimento que podem ser mais eficientes do que a aquisição de títulos públicos: CDB, Tesouro Direto e Poupança

Para investir utilizando o Tesouro Direto é preciso um pouco de dedicação, de modo a tirar o maior proveito da ferramenta. Para isso, além do meu livro que trata do assunto e que você pode comprar aqui, aconselho uma visita ao site do Tesouro Nacional, que fica no seguinte endereço: Tesouro Nacional

O que é tesouro Direto – agora foi

Espero que agora você saiba o que é Tesouro Direto.

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Previdência privada x previdência pública: uma resposta

Beto Veiga — Mon, 16 Jan 2012 00:26:12 +0000

Este texto é uma conversa com o Guilherme. Ele tem algumas dúvidas que são importantes sobre a diferença entre a previdência pública e a previdência privada. Eu fiz uma postagem destacando as vantagens da previdência pública e ele achou bem estranho que eu não comparei, mas apenas defendi esta última.

Vou comentando parte a parte.

Olá Beto Veiga, como vai?
Parabéns pela iniciativa! Mas acho que o título não bateu muito bem com o texto apesar de ser um texto muito interessante. O título fala sobre uma comparação, o que me levou a crer que seria falado sobre os prós e contras de ambos quando na verdade você só falou dos prós de uma previdência publica e nada sobre a privada…hahaha

Muito bem notado, Guilherme! Eu estou numa certa cruzada para fazer a orientação que considero mais adequada das pessoas. O sistema de previdência privada não poupa recursos para divulgar e vender muito bem o seu produto. A previdência pública só toma pancada por todo lado (literalmente) e precisa de uma voz que saia um pouco do convencional.

Tenho 25 anos e nunca fui registrado, também nunca paguei uma previdência e INSS. Não entendo muito sobre o assunto, mas estou disposto a mudar essa situação pois acredito que já passei da hora de resolver isso.

Creio que sim.

Minha dúvida é em relação a valores como por ex quanto eu devo pagar por mês e quanto vai me retornar na aposentadoria.(sim, é uma pergunta muito básica mas que até hoje eu não sei como funciona)

Veja, dizer quanto vai retornar na aposentadoria é um pouco difícil prever em qualquer dos casos, porque muita água pode passar por baixo da ponte. De uma maneira geral, não vejo muita alteração no sistema de previdência pública, enquanto no caso da privada a gente não tem a menor ideia, porque no sistema de contribuição definida, os saques futuros dependerão da taxa de juros que o mercado praticar durante o período em que você contribuir e naquele em que realizar os saques. Portanto, a única coisa que se pode dizer é que na pública você terá algo possivelmente reajustado pela inflação, enquanto na privada será algo compatível com a taxa de juros. Vale a pena visitar a página do Ministério da Previdência para saber o quanto irá sacar de acordo com a contribuição. Este endereço leva você até uma calculadora de aposentadoria. Clique aqui.

Ouvi dizer que a Prev. Publica costuma cair muito durante os anos e que no final das contas você paga muito para receber pouco. Isso é verdade?

Não creio que isso seja verdade. O que existe é uma comparação sem fundamento entre o número de salários mínimos que se recebia no tempo do trabalho e o quanto se recebe atualmente, conforme destaquei na postagem na qual você comentou.

Não valeria mais a pena eu investir na prev. privada onde esses valores não são afetados?
Penso as vezes em investir na prev. privada que tem um rendimento maior que de uma simples poupança e quando atingir uma quantia legal investir em CDBs ou algo do tipo, rendendo ainda mais ao invés de perder 3 ou 4% ao ano na priv. publica.

Não sei de onde você tirou essas contas. O rendimento da previdência privada só é maior do que o da poupança em alguns caso em que as taxas cobradas são muito baixas.

Uma observação que me vem a cabeça é que esses prós pela prev. publica citados como auxílio maternidade entre outros, sempre que precisamos eles nunca estão presentes, porque sabemos que saúde pública é uma calamidade, o que leva a grande maioria da população ter convênios médicos e etc. Estamos sempre pagando o sobre por tudo.

Outro equívoco que a informação inadequada causa. O auxílio-maternidade, por exemplo, não é a assistência médica em si, mas uma quantia em dinheiro que é dada à trabalhadora. Estou falando de dinheiro e não de atendimento médico. Este dinheiro pode ser utilizado da forma que convier ao segurado.

Posso estar falando um monte de besteiras, mas por isso estou aqui. Para ter uma opinião de um profissional, para que alguém esclareça essas duvidas.

Caro Guilherme, você está com a informação que o brasileiro médio tem, resultado de investimento maciço das empresas privadas junto. Não era de se esperar que você pensasse de forma diferente. Agradeço muito a sua leitura e se comentário.

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Responsabilidade solidária do banco pela perda ou roubo de cartão de crédito

Beto Veiga — Mon, 09 Jan 2012 11:59:48 +0000

Segundo o Superior Tribunal de Justiça (STJ), as cláusulas contratuais que impõem exclusivamente ao consumidor a responsabilidade por compras realizadas com cartão de crédito extraviado até o momento da comunicação do fato à empresa administradora são nulas.

Conforme notícia veiculada pelo informativo do STJ, um consumidor do Paraná teve seu cartão de crédito trocado após uma compra e só percebeu que estava com o de outra pessoa quando foi fazer compra na internet, cinco dias depois. O primeiro tribunal entendeu que ele quem deveria arcar com os custos da perda, mas ele não aceitou e recorreu.

A ministra do STJ, Nancy Andrighi, de acordo com o texto, disse que uma das grandes vantagens dos cartões de crédito é a segurança: “O consumidor é levado a crer que se trata de um sistema seguro e que, mesmo havendo furto, estará protegido contra o uso indevido por terceiros.” Ela considerou que a cláusula que determinava a responsabilidade exclusivamente para o cliente era abusiva. Na sua opinião, ainda que as compras tenham sido feitas antes do cliente comunicar o extravio, isso não afasta a responsabilidade do banco.

Esta decisão, para os advogados, está registrada no REsp 1058221.

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Seria bom se tudo fosse digital?

Beto Veiga — Wed, 04 Jan 2012 13:21:30 +0000

Um breve pensamento me passou pela cabeça. Quem conhece o mundo digital sabe que tudo são dígitos e que a interpretação desses dígitos é que os transforma em alguma coisa inteligível.

Vou dar um exemplo: um arquivo MP3, só tem em seu interior zero e uns. Da mesma maneira, uma foto armazenada no formato JPG também em nada difere quanto ao conteúdo binário. Qual é a diferença, então? A diferença está na interpretação do conteúdo. Se você ler um arquivo JPG com a decodificação prevista para um MP3, não ouvirá nada. Ou, se o arquivo tivesse o nome mudado, com relação à terminação (extensão, tipo ou como queira chamar o que vem depois do ponto no nome do arquivo), e o programa insistisse na leitura, reproduziria algo muito estranho, se é que conseguisse reproduzir algo.

Isso acontece comumente quando abrimos arquivos de textos com o programa errado, ou com o bloco de notas, e nos deparamos com um monte de caracteres que, em conjunto, não fazem o menor sentido.

A nossa mente também faz conversões de dados objetivos (que poderiam ser até zeros e uns) em representações. Captamos sinais objetivos do mundo exterior e utilizamos nossos programas de leitura. Há algumas diferenças, dentre elas as subjetivas, dado que cada cabeça tem sua série de programas para ler os diversos dados; e as modificativas, isto é, estes programas acabam lendo as coisas de maneira diferente a cada nova leitura.

Seria muito bom, para acabar com o sofrimento de algumas pessoas, que fosse possível programar esses leitores para que os dados objetivos levassem sempre a resultados positivos ou pelo menos indiferentes. Outra opção seria termos a consciência de que os fatos são objetivos e que a sua leitura é que afetará o nosso estado de espírito.

Um dos grandes problemas de educação financeira é a forma de interpretar o consumo e o dinheiro. E o papel do educador é tentar “modelar” este entendimento, para que os efeitos nocivos da falta desse entendimento sejam minimizados.

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Imposto de renda e plano de previdência privada PGBL – 2

Beto Veiga — Thu, 29 Dec 2011 14:27:42 +0000

Bom, sem ler o que falei na postagem anterior é inviável prosseguir.
Clique aqui e leia a postagem antes de continuar.

A simulação que farei a seguir tem como foco um comentário publicado pelo Dr. Money na postagem que alerta para cuidados que se deve ter ao contratar um plano de previdência privada para diferir o IR. Ele contestava minha afirmação de que para ter uma vantagem com o PGBL deveria haver uma taxa de administração de 1%. Aliás, eu agradeço muito a ele, porque trouxe a nós a possibilidade de discutir em detalhes este assunto. A contestação que Dr. Money fez tem razão, sob os aspectos matemáticos que ele considerou, que estão corretos. O problema é que uma aplicação de dez anos é algo muito longo e é importante considerar outras vertentes. Além disso, uma taxa de 3,5% ao ano, ainda que possa produzir um benefício financeiro, é muito alta, a menos que a rentabilidade prometida fosse muito além do normal. Pagar a Selic deve ser o mínimo que alguém que se diz administrador de fundos deve ser capaz de conseguir.

Além disso, o fato de ser tributado na alíquota de 27,5% não é o mesmo que ser totalmente tributado nesta alíquota. Dependendo do valor do seu salário, apenas parte dele pode estar sujeita a esta alíquota o que significa que, se você aplicar o dinheiro no plano de previdência privada PGBL terá uma restituição cujo ganho não será de 27,5% mas inferior. Isso muda completamente os cálculos que serão apresentados abaixo. Assim, para ter o benefício integral, é preciso ficar atento a vários detalhes (por isso recomendo o meu livro Tranquilidade Financeira – Saiba como investir no seu futuro).

O grande ponto que eu faço com relação a este diferimento de IR com uma alíquota regressiva é que o fornecedor de produto de previdência privada acaba “dividindo” o benefício com o investidor, por meio de uma taxa de administração mais salgada e de taxas de carregamento que não têm razão de ser. Mas vamos nos concentrar na primeira aqui.

Esta simulação é o seguinte, serão três opções: Uma LFT, comprada pelo Tesouro Direto (o que é Tesouro Direto) com uma taxa de agente de custódia de 0,2% ao ano (mais as taxas de CBLC), um CDB com 100% do DI que você acha facilmente por aí (veja a postagem CDB, Tesouro Direto e Poupança) e um PGBL com tributação definitiva regressiva.

Eu vou fazer os cálculos com a taxa de juros proposta pelo Dr. Money inicialmente (10%), e depois farei uma outra conta com uma taxa de 8% que acho um pouco mais conservadora (embora não tanto, creio que o bom seria usar uns 6%) para o longo prazo. Lembro que em toda a conta, não levo em consideração os juros reais (O que são juros reais), conforme falo constantemente quando chamo a atenção para os equívocos que se cometem na hora de fazer as simulações em planos de previdência privada (para saber mais, sugiro a leitura desta postagem Cuidado com as simulações na previdência privada. e também assistir ao vídeo do Professor Elisson disponível aqui).

Todas estas aplicações vão ser consideradas conservadoras, isto é, o investimento é feito apenas em renda fixa, para ser mais específico, na taxa Selic. O CDB é DI, mas o DI, como já falei dezenas de vezes, é muito próximo da rentabilidade da Selic.

A aplicação do plano de previdência privada será feita no PGBL e só é indicado a quem declara o Imposto de Renda pelo formulário completo e, além disso, está sujeito a uma alíquota de 27,5% da renda sobre o valor que irá aplicar no plano.

Vou supor também que a pessoa aplicará o limite de 12% da renda bruta tributável no PGBL, no valor de R$ 1.000,00 (renda de 8.333,33), e que a restituição resultante do diferimento do IR (R$ 275,00) será aplicada na LFT pelo Tesouro Direto. Outra simplificação: a devolução será aplicada no mesmo momento que for feita a aplicação do PGBL (isso não é uma verdade porque a restituição só vem quase no meio do ano seguinte).

Atenção: o PGBL é sem taxa de carregamento!!!

Caso 1 – Taxa de administração de 3,5% e Juros de 10%

O gráfico mostra a diferença entre a aplicação no plano de previdência privada PGBL e o Tesouro Direto (LFT) na linha amarela (superior) e a diferença entre o plano e o CDB 100% do DI na linha azul (inferior), com o decorrer do tempo (linha tracejada no interior do gráfico e cheia de números). Quando as linhas amarela e azul ficam acima da linha tracejada horizontal (que passa pelo ponto zero na linha vertical) o plano PGBL está em vantagem com relação à aplicação LFT ou CDB respectivamente.

O valor da diferença está na escala vertical da esquerda (valores em reais). Os meses da aplicação estão na linha horizontal tracejada no interior do gráfico (número de meses da aplicação).

Esta forma de “serrote” mostra nos picos o momento no qual o plano de previdência privada passa de uma alíquota de tributação para outra. São intervalos de dois anos. A alíquota máxima é de 35% e a mínima de 10% após dez anos de aplicação.

Veja que os únicos momentos em que é mais vantajoso aplicar no plano de previdência PGBL com relação ao Tesouro Direto (LFT) é aquele em que a aplicação ficará por 97-98 meses ou após 120 meses (dez anos). Com 10% de juros, a diferença em 10 anos será de R$ 25,00 para o PGBL quando comparado à LFT. Se usar uma taxa de juros mais conservadora de 8% ao ano, a diferença vai para R$ 3,40, para cada R$ 1.000 aplicados!

Durante todo o decorrer do tempo, a aplicação em CDB 100% DI é mais vantajosa e nos demais períodos diferentes daqueles mencionados, a aplicação em LFT também será melhor. Detalhe, o CDB está melhor do que a LFT porque, no caso desta última eu apliquei um custo de 0,1% na entrada, cobrado pela CBLC e mais 0,3 ao ano, acrescido do custo de 0,2 de um agente de custódia.

Assim, não faz sentido escolher este investimento com uma taxa de administração deste tamanho, mesmo que você pretenda ficar com o dinheiro aplicado esse tempo todo, por conta do risco de liquidez, isto é, se você precisar deste dinheiro antes do tempo por algum problema, não haverá como lançar mão sem que haja perda em comparação com as outras opções.

Caso 2 – Taxa de administração de 1,0% e Juros de 10%

Neste gráfico, notamos claramente que a partir do mês de número 49, o plano de previdência privada PGBL suplanta as duas modalidades de aplicação comparadas. Isto quer dizer uma espera de quatro anos. Este é o risco de liquidez. Você troca 4 anos de recursos presos para desfrutar de uma vantagem de até R$ 485,00 a mais que a LFT e R$ 376,00 a mais do que o CDB. Se esta simulações fossem feitas com uma taxa de 8% ao ano nominais (não são juros reais – atenção!). A diferença seria de R$ 388,00 e R$ 296,00 respectivamente.

Esta vantagem quem está dando a você é o Tesouro Nacional, porque o ganho é todo em cima da redução da alíquota do IR. Usando a taxa de 1% a empresa que está vendendo o plano fica com 1% ao ano do seu dinheiro, porque a aplicação no plano PGBL renderia apenas o mesmo que o CDB se não houvesse cobrança de taxa de administração.

Não há mágica: o Tesouro Nacional dá o dinheiro e você reparte com a empresa de previdência. A proporção desta “repartição” é estabelecida pela taxa de administração.

Eu considero isso uma reserva de mercado com subsídio para a empresa de previdência, porque ela não está proporcionando nada a mais a você. Por isso que eu acho que deveria ser criada a conta previdência para acabar com esta distorção. Fiz um artigo sobre isso que foi publicado no jornal Valor e pode ser lido aqui (Conta previdência).

Ficou claro este pensamento? Quanto mais taxa de administração você aceitar pagar mais transfere dinheiro do Tesouro Nacional para a empresa de previdência privada e não para você. Por isso que eu insisto tanto nesta questão da referida taxa.

Se gostou do texto, divulgue-o para mais pessoas para ajudá-las a tomar conhecimento e decidirem melhor onde investir o dinheiro.

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Imposto de renda e plano de previdência privada – 1

Beto Veiga — Thu, 29 Dec 2011 02:34:37 +0000

Como a postagem dos planos de previdência privada gerou uma certa polêmica, queria voltar a ela e trazer algumas informações importantes para a análise.

Vamos começara falando que este resultado aplica-se somente ao plano do tipo PGBL. Não tem nada a ver com o VGBL. O VGBL não deve ser comparado dessa forma de maneira alguma! Aliás, se você utiliza a declaração simplificada, tome muito cuidado com os planos de previdência. Há vários pontos a analisar antes de investir. Para saber mais sobre estas modalidades de investimento leia a postagem PGBL VGBL.

O PGBL dá um ganho adicional ao investidor por conta de uma possibilidade de troca de imposto de renda. Você tem um diferimento, isto é, deixa de pagar agora e só paga quando sacar o dinheiro do fundo. Na realidade, não é o PGBL, mas o Tesouro Nacional quem possibilita este ganho para você.

O plano PGBL é viciante, também. Entenda o imposto irá incidir sobre todo o dinheiro aplicado (eu disse todo = principal mais juros!). Isso acontece porque você pode deduzir o que aplicou da declaração anual, livrando o dinheiro momentaneamente do IR, o que será cobrado de volta no resgate. Entendeu o funcionamento? Pois bem, eu o chamo de viciante, porque você adiará muito tempo o saque, pois, se sacar, pagará a alíquota sobre tudo. Este tipo de aplicação é denominado pré-tributo, isto é, você aplica o dinheiro antes de pagar o IR. Esta modalidade de aplicação (PGBL) só é adequada para o caso de você utilizar a declaração completa do IR ou, se você fizer uma simulação para ver se colocando esta devolução você é beneficiado. Neste último caso, o cálculo que vou fazer na próxima postagem não se aplica de forma alguma, pois é necessário que você tenha a devolução de 27,5% do que pagou.

Outro detalhe importante dos planos de previdência privada é que há duas formas de tributação. A definitiva regressiva e a compensável. A compensável funciona assim: na hora do saque, você paga 15% sobre tudo (capital mais rendimentos) e, na hora do seu próximo IR você leva o valor que sacou e o imposto pago para a declaração, como se tivesse recebido um outro salário. Dependendo de como seja a sua situação de gastos quando for sacar o dinheiro ela pode ser a mais adequada. Eu comento isso detalhadamente no livro.

A outra forma de tributação é a definitiva regressiva. Como o próprio nome diz, ela é definitiva, isto é, não é levada para compensação na declaração, ou seja, é na fonte e pagou está pago (na realidade você já recebe os valores líquidos). É regressiva porque, quanto mais tempo passar aplicado, menor será o imposto a pagar. Este imposto vai de 35% a 10% após dez anos de cada aplicação (se as aplicações forem mensais, aplica-se o mesmo para cada aplicação e não apenas para a primeira, assim, se você fizer um depósito daqui a 20 anos, só poderá receber o valor com a alíquota mínima daqui a 30 anos para esta prestação).

Para a simulação que farei na próxima, a base que utilizei foi a definitiva regressiva.

Clique aqui para ver a postagem Imposto de renda e plano de previdência privada PGBL – 2

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Cuidado ao trocar imposto por restrições na Previdencia Privada

Beto Veiga — Tue, 27 Dec 2011 14:21:03 +0000

Queridos amigos, neste final de ano tenho visto muita propaganda de planos de previdência privada até com contagem regressiva, nos incentivando a diferirmos o IR. Isto quer dizer o seguinte: receber a devolução ano que vem para pagá-la depois.

Você pode até pensar que, no futuro, estaremos todos mortos, e querer meter a mão neste dinheiro agora. O problema é o seguinte: se você precisar sacar alguma coisa antes do planejado, dependendo da forma de tributação que escolher, terá um imposto maior a pagar do que o que recebeu de devolução.

Com base em umas contas de um amigo, para quem ficar no investimento por dez anos, contando que cada novo depósito leva mais dez anos para se liberar (no caso da tributação definitiva regressiva), só vale a pena, quando comparado à LFT pelo Tesouro Direto (o que é Tesouro Direto), se a taxa de carregamento for zero e a taxa de administração for até 1% ao ano. Eu vi as contas e concordo com elas.

A matéria é muito mais complexa do que umas poucas palavras podem definir, mas a escolha da tributação tem que ser muito bem analisada e todas as possibilidades para o dinheiro devem ser levadas em conta. Eu não quero fazer propaganda do livro Tranquilidade Financeira, mas vale a pena ler meu texto na parte que comenta sobre a escolha da tributação, assim como na comparação entre investir na previdência ou em outra opção.

O custo do livro vai se pagar rapidamente com as dicas para a sua escolha. Fique certo de que uma opção errada vai ser uma péssima estratégia para você. Alternativamente ao livro, a leitura da postagem sobre previdência privada cujo endereço coloquei acima já pode dar uma luz grande para você.

Por conta do grande número de propagandas falando sobre planejamento para o futuro, acho importante também uma lida neste artigo que publiquei no jornal Valor. Cuidado com as simulações na previdência privada.

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Reflexão natalina

Beto Veiga — Thu, 22 Dec 2011 16:19:26 +0000

Tenho mudado um pouco a minha opinião com relação ao Natal desde que deixei de acreditar no Papai Noel (sério?). O Papai Noel de roupa vermelha então, que faz propaganda subliminar de refrigerante, tô fora!

O ser humano é capaz de aprender (assim como vários outros animais) e, em decorrência, de ser doutrinado (para não dizer amestrado). Quanto menos pensamos nas coisa, mais estamos sujeitos a repetir comportamentos e o Natal parece ser uma dessas fórmulas mágicas.

Associamos uma data religiosa a um momento de consumo sem igual. Nada se compara ao consumo no período do Natal. Mas não me recordo se na época do nascimento de Jesus Cristo havia shopping center ou se os comerciantes vendiam tanto quanto agora.

Aliás, pelo que me lembro de algum filme bíblico que assisti, o próprio Jesus expulsou vários mercadores do templo com uma atitude até mesmo agressiva (quem sou eu para julgar).

“Legal, Beto, mas vá com vir com esta história lá em casa, que o pau quebra.” Claro que quebra. Estou longe de indicar um caminho nesse sentido. Este tema é tão arraigado na “nossa cultura” que uma mudança de comportamento é algo que seria objeto de uma verdadeira cruzada.

De qualquer forma, aproveitando o momento de reflexão a que alguns se submetem, deixo o meu abraço e reitero que as postagens que fiz tiveram o único intuito de trazer um pouco mais de conhecimento desse “obscuro” mundo financeiro. Meu ganho? Sim, ganho muito aprendendo assuntos técnicos da mesma área com as diversas pessoas que comentam por aqui, e agregam novas informações e pontos de vista distintos dos meus. Mas não é só isso. Trata-se de um verdadeiro estudo sobre temas muito mais complexos, como o comportamento das pessoas com relação ao dinheiro, que se revela nas mais diversas perguntas e depoimentos publicados.

Neste Natal, sejam realmente felizes, e não vamos sair por aí em busca de comprar uma felicidade que não está à venda.

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