Qual é a aposta de Bernanke?

O desabamento do dólar no mundo tem uma suposição: a de que o plano de Ben Bernanke no Fed esteja errado. Mas que plano é esse? O templo da ortodoxia (mandar juros altos na inflação ainda que a situação de recessão esteja instalada) teria mudado de pensamento e passado a ser heterodoxo? Não creio.

– Chega de frases de efeito e diz logo qual o plano do Bernanke!

O plano do Bernanke é o seguinte: baixar os juros hoje (mas baixar os juros pode levar a mais inflação), Para responder ao parêntesis, como o efeito da redução de juros para ativar a economia só irão ter reflexos em alguns meses, a recessão cuidaria de evitar que os preços subam. Tem lógica! O problema é se aparecer uma “estagflação”.

– É a sua!

Calma, é apenas a junção de duas palavras: estagnação (recessão) com inflação. É um fenômeno difícil de ser tratado.

Este é o plano do Bernanke.

E o dólar? Façam suas apostas. Os que estão achando que Mr. Bernanke está errado, vão mandando a graninha para fora dos EUA, trocando dólar por qualquer moeda razoavelmente segura (o Brazilzão tá com US$ 190 bi no caixa para a hora da saída).

Quem achar que ele tem razão, também pode dar uma especuladazinha, porque vai levar um tempinho até que o dólar suba novamente.

– E os caras pálidas aqui, o que fazem?

Se você acha que o dólar vai cair para R$1,50, aplique em títulos de renda fixa, porque os juros vão cair juntos. Se você é louco por emoções fortes, compre os de prazo mais longo.

Se, ao contrário, você acredita que a balança comercial já está dobrando o cabo da boa esperança…

– Por que eu acharia isso?

Pelo simples fato de que a R$,160, muita coisa que é produzida aqui no Brasil pode ficar mais barata se comprada de fora do País. Da mesma forma, com um dólar a R$1,60, exportar algumas coisas pode ser inviável. Resultado: a balança comercial tende a se equilibrar e o dólar a subir.

Voltando, se você acredita que o dólar vai subir e não sabe ainda onde colocar o dinheiro, o porto seguro é o DI ou a boa e velha Selic.