{"id":1378,"date":"2010-02-19T07:33:30","date_gmt":"2010-02-19T10:33:30","guid":{"rendered":"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/?p=1378"},"modified":"2010-02-19T10:52:05","modified_gmt":"2010-02-19T13:52:05","slug":"pibb","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2010\/02\/pibb\/","title":{"rendered":"PIBB"},"content":{"rendered":"<p>Bom, para come\u00e7ar, tem que ficar claro que o PIBB denominado <a href=\"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2009\/09\/o-que-sao-fundos-etf-ou-negociados-em-bolsa\/\" target=\"_blank\">ETF<\/a>. Por ser um fundo que &#8220;persegue&#8221; um \u00edndice, ele tamb\u00e9m \u00e9 denominado <a href=\"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2009\/08\/o-que-e-um-fundo-de-acoes-de-gestao-passiva\/\" target=\"_blank\">fundo de gest\u00e3o passiva<\/a> que busca reproduzir o comportamento de um outro \u00edndice da <strong>Bovespa<\/strong>, o <strong>IBrX-50<\/strong>. Segundo a BM&#038;FBovespa:<!--more--><\/p>\n<blockquote><p>\u201cIntegram a carteira do <strong>IBrX-50<\/strong> as a\u00e7\u00f5es que atendem cumulativamente aos crit\u00e9rios a seguir: <\/p>\n<p>a) ser uma das 50 a\u00e7\u00f5es com maior \u00edndice de negociabilidade apurados nos doze meses anteriores \u00e0 reavalia\u00e7\u00e3o; <\/p>\n<p>b) ter sido negociada em pelo menos 80% dos preg\u00f5es ocorridos nos doze meses anteriores \u00e0 forma\u00e7\u00e3o da carteira. <\/p>\n<p>Cumpre ressaltar que companhias que estejam sob regime de recupera\u00e7\u00e3o judicial, processo falimentar, situa\u00e7\u00e3o especial, ou ainda que tenham sofrido ou estejam sob prolongado per\u00edodo de suspens\u00e3o de negocia\u00e7\u00e3o n\u00e3o integrar\u00e3o o <strong>IBrX-50<\/strong>.\u201d\n<\/p><\/blockquote>\n<p>A quantidade de a\u00e7\u00f5es, contudo, varia um pouco porque \u00e0s vezes, n\u00e3o surgem 50 a\u00e7\u00f5es para preencher os requisitos. De qualquer forma, se voc\u00ea tiver curiosidade em saber quais s\u00e3o os pap\u00e9is, visite esta <a href=\"http:\/\/www.bmfbovespa.com.br\/indices\/ResumoCarteiraTeorica.aspx?Indice=IBrX50&#038;idioma=pt-br\" target=\"_blank\">p\u00e1gina<\/a>.<\/p>\n<p>Muito bem, j\u00e1 temos as defini\u00e7\u00f5es, agora faltam os detalhes do regulamento:<\/p>\n<p>A taxa de administra\u00e7\u00e3o deste fundo \u00e9 de 0,056% ao ano. Sim, ela \u00e9 muito baixa. <\/p>\n<p>O fundo tamb\u00e9m ganha dinheiro com o empr\u00e9stimo de a\u00e7\u00f5es, isto \u00e9, como h\u00e1 uma carteira enorme de pap\u00e9is em suas m\u00e3os, e eles n\u00e3o precisam ser vendidos por a\u00ed, ao contr\u00e1rio, devem ser mantidos para representar a carteira te\u00f3rica do \u00edndice <strong>IBrX-50<\/strong>, o administrador do fundo aluga estes pap\u00e9is para terceiros. Nesse caso, a renda do aluguel fica separada para fazer pagamentos do fundo, tais como taxas de administra\u00e7\u00e3o e outras despesas.<\/p>\n<p>Ali\u00e1s, na \u00faltima demonstra\u00e7\u00e3o financeira dispon\u00edvel, foram gastos mais de um milh\u00e3o de reais com despesas diversas (a auditoria independente que verifica os livros cont\u00e1beis do fundo tamb\u00e9m \u00e9 uma despesa adicional \u00e0 taxa de administra\u00e7\u00e3o).<\/p>\n<p>Um cuidado que as pessoas t\u00eam que ter \u00e9 que, embora seja comprado na Bolsa de Valores, o <strong>PIBB<\/strong> \u00e9 um fundo e est\u00e1 fora da regra dos R$ 20.000,00 de vendas mensais (aplic\u00e1vel somente \u00e0s a\u00e7\u00f5es) que garante a isen\u00e7\u00e3o de impostos. Isso gera muita discuss\u00e3o, mas se formos ler a regulamenta\u00e7\u00e3o com cuidado perceberemos que o <strong>PIBB<\/strong> n\u00e3o se beneficia dessa regra.<\/p>\n<p>O c\u00f3digo do PIBB na Bovespa, isto \u00e9, quando voc\u00ea for fazer a compra por meio do home broker ou da corretora, dever\u00e1 informar que deseja adquirir o PIBB11 (como PETR4 para Petrobr\u00e1s ON).<\/p>\n<p>Voc\u00ea tamb\u00e9m pode adquirir o PIBB por meio de um fundo de investimentos no seu pr\u00f3prio banco. H\u00e1 <a href=\"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2009\/12\/fundos\/\" target=\"_blank\" title=\"Fundos\">fundos<\/a> <strong>PIBB<\/strong> com taxas de administra\u00e7\u00e3o modestas, em torno de 1,5% ao ano, que compram exclusivamente as cotas de <strong>PIBB<\/strong> diretamente na Bolsa para voc\u00ea.<\/p>\n<p>A tributa\u00e7\u00e3o dos fundos comprados em bancos j\u00e1 \u00e9 feita automaticamente, na base de 15% sobre o ganho bruto, isto \u00e9, se voc\u00ea investiu R$ 1.000,00 e resgatou R$ 1.100,00, ganhou R$ 100,00 brutos. O imposto, descontado na fonte, ser\u00e1 de 15%, logo, R$ 15,00. Voc\u00ea leva R$ 85,00 de rendimento l\u00edquido.<\/p>\n<p>Se voc\u00ea comprar diretamente na Bolsa, quem ter\u00e1 que fazer esse c\u00e1lculo ser\u00e1 voc\u00ea e, adicionalmente, preparar um DARF para pagar o imposto. Se o montante de aplica\u00e7\u00e3o for pequeno, \u00e0s vezes n\u00e3o vale a pena ter todo esse trabalho, principalmente se a sua corretora cobrar taxa de cust\u00f3dia.<\/p>\n<p>Outro ponto importante \u00e9 a quest\u00e3o da liquidez. Quem leu o texto sobre <strong>ETF<\/strong> pode perceber que falei um pouco sobre o tema. Essa foi a grande discuss\u00e3o entre o jornal Valor, que chegou a sugerir que o PIBB poderia \u201cmicar\u201d, isto \u00e9, se voc\u00ea tivesse essas cotas, n\u00e3o teria para quem vend\u00ea-las, e a r\u00e9plica do Mauro Halfeld informando que as mesmas poderiam ser transformadas nas a\u00e7\u00f5es que comp\u00f5em a cota do fundo. Embora o Mauro tenha raz\u00e3o, a quantidade de cotas necess\u00e1rias para que o fundo entregue a\u00e7\u00f5es equivalentes a voc\u00ea \u00e9 muito grande: 200.000. Contudo, n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio que seja apenas uma pessoa querendo resgatar. Assim, se v\u00e1rias conseguirem juntar esta quantidade de cotas, o resgate \u00e9 realizado.<\/p>\n<p>Minha observa\u00e7\u00e3o final: eu acho a iniciativa do <strong>PIBB<\/strong> excelente, por\u00e9m, como tudo o que \u00e9 bom para as pessoas f\u00edsicas, s\u00f3 \u00e9 oferecido por iniciativa de alguma alma caridosa que passa pelo governo (quem teve a iniciativa de lan\u00e7ar o <strong>PIBB<\/strong> foi o <strong>BNDES<\/strong>). Quando a alma desencarna, o programa perde o patrocinador e mingua. Nesse caso, ningu\u00e9m quer fazer muita propaganda do fundo, mesmo porque a taxa de administra\u00e7\u00e3o \u00e9 baix\u00edssima. O concorrente mais pr\u00f3ximo do <strong>PIBB<\/strong> \u00e9 o <strong>BOVA11<\/strong>, que cobra uma taxa superior e o administrador tem todo o interesse comercial em divulgar este fundo <strong>ETF<\/strong>.<\/p>\n<p>Por outro lado, sem a uni\u00e3o dos pequenos investidores no <strong>PIBB<\/strong>, e com pouqu\u00edssima ou quase nenhuma divulga\u00e7\u00e3o, fica muito dif\u00edcil garantir que o mesmo tenha a liquidez necess\u00e1ria para continuar atrativo para as pessoas f\u00edsicas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O que \u00e9 o PIBB e quais as principais caracter\u00edsticas. Uma discuss\u00e3o detalhada sobre o fundo ETF de \u00edndice mais barato do mundo. Se voc\u00ea quer saber qual a regra de tributa\u00e7\u00e3o que se aplica, este texto tamb\u00e9m esclarece sobre o tema.<a class=\"more-link\" href=\"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2010\/02\/pibb\/\">Leia mais<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[91],"tags":[636,639,65,93,293,109,106],"class_list":{"0":"entry","1":"post","2":"publish","3":"author-admin","4":"has-excerpt","5":"has-more-link","6":"post-1378","8":"format-standard","9":"category-fundos-de-investimentos","10":"post_tag-acoes","11":"post_tag-bolsa","12":"post_tag-como-investir-acoes","13":"post_tag-como-investir-fundos","14":"post_tag-etf","15":"post_tag-fundos","16":"post_tag-pibb"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1378","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1378"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1378\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1395,"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1378\/revisions\/1395"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1378"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1378"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1378"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}