Verifiquei no site do T.Direto e vi que as NTN-B Principal<\/strong> est\u00e3o com as taxas iguais ou menores que as NTN B<\/strong>. No seu post, voc\u00ea fala justamente o contr\u00e1rio; voc\u00ea poderia nos explicar isto? Na realidade, ele percebeu algo que \u00e9, a princ\u00edpio, il\u00f3gico. Como voc\u00ea faz um empr\u00e9stimo com mais risco, isto \u00e9, uma opera\u00e7\u00e3o em que voc\u00ea s\u00f3 ver\u00e1 a cor do dinheiro no final (NTN-B principal<\/strong>), em vez de receber parcelas intermedi\u00e1rias (NTN-B cupom<\/strong>). O certo seria que aquelas primeiras, para o mesmo prazo, pagassem mais juros do que as \u00faltimas.<\/p>\n O problema \u00e9 que estamos verificando uma movimenta\u00e7\u00e3o na curva de juros. Lembram-se da estrutura a termo das taxas de juros – ETTJ<\/a>? L\u00e1 eu comento sobre este caso.<\/p>\n As NTN-B cupom<\/strong>, como pagam juros semestrais, funcionam como se estivessem “vencendo antes”, porque voc\u00ea recolhe o dinheiro a cada 180 dias. Como a ETTJ mais l\u00f3gica (juros mais baixos no curto e mais altos no longo prazo) est\u00e1 modificada, em raz\u00e3o de uma atua\u00e7\u00e3o do Banco Central sobre a Taxa Selic<\/a><\/strong> (veja a postagem para entender esta taxa), os pap\u00e9is que vencem antes apresentam remunera\u00e7\u00e3o mais alta do que os que vencem mais \u00e0 frente.<\/p>\n Este \u00e9, portanto, o comportamento que est\u00e1 sendo reproduzido no quadro em que voc\u00ea v\u00ea as taxas, na p\u00e1gina do Tesouro Direto e que eu reproduzi aqui as da data de hoje.<\/p>\n
\nObrigado,<\/p><\/blockquote>\n
<\/a><\/p>\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"