{"id":1878,"date":"2010-08-18T07:25:21","date_gmt":"2010-08-18T10:25:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/?p=1878"},"modified":"2010-08-18T07:25:21","modified_gmt":"2010-08-18T10:25:21","slug":"sera-que-e-a-hora-da-renda-fixa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2010\/08\/sera-que-e-a-hora-da-renda-fixa\/","title":{"rendered":"Ser\u00e1 que \u00e9 a hora da renda fixa?"},"content":{"rendered":"

Quando a alta de juros promovida pelo Banco Central<\/strong> come\u00e7ou, fiz minhas reclama\u00e7\u00f5es, por entender que havia outros passos a serem dados antes de imputar um custo social elevado \u00e0 popula\u00e7\u00e3o. Eu falo em custo social elevado porque, com uma d\u00edvida em t\u00edtulos maior do que R$ 1.400.000.000.000,00 (um trilh\u00e3o e quatrocentos bilh\u00f5es), a cada 1% de juros aumentado geram quase uma bolsa fam\u00edlia de custo por ano. E, para quem n\u00e3o se lembra, nossa taxa subiu 2%, de 8,75% ao ano para 10,75% ao ano.<\/p>\n

Ao que nos concerne do ponto de vista de aplicadores (parab\u00e9ns!), esta mudan\u00e7a gerou uma perda inicial para quem detinha os chamados investimentos em renda fixa<\/strong> prefixada, isto \u00e9, aquelas opera\u00e7\u00f5es em que as taxas de juros est\u00e3o acertadas numericamente no momento da contrata\u00e7\u00e3o. Quando voc\u00ea fecha uma determinada taxa e depois os juros sobem, lhe d\u00e1, intuitivamente, a impress\u00e3o de que voc\u00ea poderia ter feito um neg\u00f3cio melhor. E \u00e9 fato.<\/p>\n

Por\u00e9m, a coisa agora (n\u00e3o sei at\u00e9 quando) mudou. Provavelmente, at\u00e9 as elei\u00e7\u00f5es a taxa de juros dever\u00e1 ficar inalterada, o que j\u00e1 causou uma corre\u00e7\u00e3o nos pap\u00e9is que pagam taxas de juros fixas (CDB \u2013 Pr\u00e9<\/a><\/strong> e T\u00edtulos p\u00fablicos do tipo LTN<\/strong> e NTN<\/strong>).<\/p>\n

Lembro que, embora isso tenha acontecido, fazer opera\u00e7\u00f5es com base em cen\u00e1rios instant\u00e2neos \u00e9 uma atitude pouco sensata para quem n\u00e3o est\u00e1 acompanhando o mercado com lupa. Todavia, me parece que, se os administradores dos fundos de renda fixa do tipo longo prazo tiverem acertado, \u00e9 prov\u00e1vel que estes fundos apresentem um resultado um pouco melhor do que os referenciados DI<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"