Uma pergunta interessante apareceu na se\u00e7\u00e3o de coment\u00e1rios:<\/p>\n
Qual \u00e9 a perspectiva das taxas de juros das NTN-B<\/strong>s, face ao atual cen\u00e1rio econ\u00f4mico do Brasil ?<\/p><\/blockquote>\n
Como venho falando faz um tempinho, a parte fixa de juros da NTN-B<\/strong> s\u00f3 vem caindo. A perspectiva, portanto, tem a ver com a cren\u00e7a no que vai acontecer com o Pa\u00eds.<\/p>\n
Se as promessas da presidente Dilma forem concretizadas, ela pretende entregar uma taxa de juros de 2% ao ano. Sendo assim, fica f\u00e1cil perceber que ainda d\u00e1 para ganhar um dinheirinho \u00e0 custa do Er\u00e1rio (do meu, do seu e do nosso).<\/p>\n
O fato \u00e9 que, quem comprar um t\u00edtulo que paga mais de 5% acima da infla\u00e7\u00e3o (juros reais), corre o risco de ver o seu papel sendo vendido com um valor de face (pre\u00e7o do t\u00edtulo no mercado na data) muito valorizado.<\/p>\n
A valoriza\u00e7\u00e3o ser\u00e1 tanto maior quanto mais longo for o vencimento do t\u00edtulo. Ali\u00e1s, s\u00f3 para que fique claro, n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio \u201clevar\u201d o t\u00edtulo at\u00e9 o vencimento. Assim que a taxa de juros cair (o que, estando correta a previs\u00e3o da presidente, se espera aconte\u00e7a em uns 3 a 4 anos), voc\u00ea pode vender o t\u00edtulo com lucro.<\/p>\n
O problema \u00e9 se n\u00e3o acontecer o previsto (ou o planejado) pela presidente. Nesse caso, ou os juros continuam como est\u00e3o e voc\u00ea ganhar um rendimentozinho legalzinho, ou os juros sobem e, nesse caso, voc\u00ea perde.<\/p>\n
Lembro que, da mesma forma que, quanto mais longo o t\u00edtulo, maior o ganho com a baixa das taxas, maior ser\u00e1 a perda com a alta. \u00c9 especula\u00e7\u00e3o pura.<\/p>\n
Finalmente, a minha opini\u00e3o \u00e9 de que as taxas ir\u00e3o cair se a crise l\u00e1 fora n\u00e3o nos afetar muito.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"