{"id":202,"date":"2008-03-10T16:13:00","date_gmt":"2008-03-10T16:13:00","guid":{"rendered":"http:\/\/testinhozinho.wordpress.com\/2008\/03\/10\/desenvolvendo-um-mercado-de-credito-5\/"},"modified":"2008-06-13T22:17:31","modified_gmt":"2008-06-14T01:17:31","slug":"desenvolvendo-um-mercado-de-crdito-5","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2008\/03\/desenvolvendo-um-mercado-de-crdito-5\/","title":{"rendered":"Desenvolvendo um mercado de cr\u00e9dito – 5"},"content":{"rendered":"

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A palavra securitiza\u00e7\u00e3o \u00e9 a mais infeliz que os \u201ctradutores\u201d do nosso mercado financeiro utilizaram para denominar o evento da securitization. Securities, em ingl\u00eas, \u00e9 uma palavra que se aplica a denominar genericamente os t\u00edtulos. Como discutimos aqui, a id\u00e9ia que os americanos t\u00eam (e n\u00f3s ainda n\u00e3o difundimos esse conceito em nossa sociedade) \u00e9 que um t\u00edtulo \u00e9 algo em que se pode guardar os recursos e que tamb\u00e9m podemos facilmente vender para outro aplicador, quando precisamos resgat\u00e1-lo.<\/p>\n

Por esse motivo, os americanos criaram a \u201csecuritiza\u00e7\u00e3o\u201d (o certo no Brasil seria titulariza\u00e7\u00e3o) para transformar empr\u00e9stimos que n\u00e3o se d\u00e3o na forma de t\u00edtulos, em t\u00edtulos. \u00c9 assim, suponha empr\u00e9stimos feitos por empresas de cart\u00e3o de cr\u00e9dito. Nesses casos, os consumidores n\u00e3o emitem t\u00edtulos para passar para a administradora de cart\u00f5es. Eles simplesmente sacam os pl\u00e1sticos e passam nas maquinetas. Toda a opera\u00e7\u00e3o \u00e9 formalizada por meio de um contrato.<\/p>\n

O que se faz, ent\u00e3o, titulariza-se (ops!), securitizam-se v\u00e1rios desses contratos em um t\u00edtulo \u00fanico, e este t\u00edtulo \u00fanico \u00e9 vendido no mercado, transferindo os cr\u00e9ditos da administradora de cart\u00f5es para o detentor do t\u00edtulo.<\/p>\n

Esta \u00e9 a securitiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Com esses ingredientes j\u00e1 podemos entender o que aconteceu no mercado de cr\u00e9dito dos Estados Unidos, o que faremos na pr\u00f3xima postagem. Para quem quiser usar os textos at\u00e9 aqui para j\u00e1 saber onde a coisa vai dar, aconselho a dar uma olhada na s\u00e9rie Subprime do blog.<\/p>\n

Na pr\u00f3xima postagem vamos falar no n\u00f3 de cr\u00e9dito que a economia americana est\u00e1 e o problema que isso causa para que a redu\u00e7\u00e3o de juros que o FED vem praticando chegue at\u00e9 a economia real.<\/p>\n

Primeira<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"