{"id":2198,"date":"2011-03-14T08:32:44","date_gmt":"2011-03-14T11:32:44","guid":{"rendered":"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/?p=2198"},"modified":"2012-02-12T14:18:54","modified_gmt":"2012-02-12T17:18:54","slug":"tesouro-direto-e-mais-uma-sobre-spread","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2011\/03\/tesouro-direto-e-mais-uma-sobre-spread\/","title":{"rendered":"Tesouro Direto e mais uma sobre spread"},"content":{"rendered":"

Hoje vou voltar, de leve, na quest\u00e3o do spread<\/em> entre o pre\u00e7o de compra e de venda dos pap\u00e9is \u00e0 venda no Tesouro Direto<\/a> (o que \u00e9 Tesouro Direto<\/a>), que, na postagem anterior que fiz sobre o tema me parece haver ficado algo a detalhar.<\/p>\n

Vou fazer uma hip\u00f3tese bem simples e pouco realista para poder clarear. Suponha que haja um spread<\/em> de 1% (o valor de compra do t\u00edtulo seja R$100 e o de venda R$ 99). Se a taxa de juros for de 0,8% ao m\u00eas, se voc\u00ea passar um m\u00eas com o t\u00edtulo, sair\u00e1 com menos do que colocou, certo? Porque os valores de compra e venda ser\u00e3o atualizados em 0,8%, para 100,80 e R$ 99,792. Se voc\u00ea pagou R$ 100 (lembre-se que voc\u00ea paga o valor de compra, que \u00e9 sempre mais alto), quando for vender para o Tesouro ele pagar\u00e1 apenas R$99,79, com preju\u00edzo para voc\u00ea. \u00c9 claro que se passarem dois meses voc\u00ea n\u00e3o ter\u00e1 perdas do ponto de vista nominal, se o spread<\/em> for de 1%.<\/p>\n

A LFT<\/strong> nestes \u00faltimos dias chegou a um spread<\/em> de 0,24% entre a compra e a venda. J\u00e1 a NTN-B principal<\/strong> para 2035 estava registrando spread<\/em> de 0,023% e a NTN-B principal<\/strong> para 2024, de apenas 0,1%. <\/p>\n

Devo registrar que est\u00e3o muito menores do que no passado. Vamos ver como vai ficar este quadro na quarta-feira que \u00e9 o dia da recompra pelo Tesouro Nacional.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"