{"id":2264,"date":"2011-06-09T13:31:51","date_gmt":"2011-06-09T16:31:51","guid":{"rendered":"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/?p=2264"},"modified":"2011-06-09T15:03:57","modified_gmt":"2011-06-09T18:03:57","slug":"a-oferta-e-a-demanda-se-aplicam-ao-tesouro-direto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2011\/06\/a-oferta-e-a-demanda-se-aplicam-ao-tesouro-direto\/","title":{"rendered":"A oferta e a demanda se aplicam ao Tesouro Direto?"},"content":{"rendered":"

O Rodrigo, leitor do blog e do e-book<\/a>, embora esteja com d\u00favidas sobre a aplica\u00e7\u00e3o da lei da oferta e da demanda no valor dos t\u00edtulos comercializados por meio do sistema Tesouro Direto<\/strong>.<\/p>\n

J\u00e1 li seu e-book sobre o TD, muito bom! Mas surgiram novas d\u00favidas:<\/p>\n

1 \u2013 como se aplica a lei da Oferta\/Procura aos t\u00edtulos do TD? Tenho observado que, nos ultimos dias, a parte prefixada das NTN-B<\/strong> \u2013 Principal caiu um pouco, de 6,66% para 6,59%, no caso do titulo com venc. em 2015. \u00c9 correto pensar que, parecido com oque acontece com a\u00e7\u00f5es, se temos uma procura muito grande por um titulo,no caso a NTN-B<\/strong> \u2013 princ, a sua taxa pr\u00e9 cai e, ao contr\u00e1rio, se a procura esta baixa, a taxa pr\u00e9 sobe?<\/p>\n

Outra duvida: leio jornais diariamente (Estad\u00e3o) e tamb\u00e9m o caderno de economia. Tenho percebido que \u00e9 um consenso entre os analistas do mercado que devemos, ainda esse ano, ter mais dois aumentos da selic<\/strong>, pelo menos. Outro ponto \u00e9 que, ao contr\u00e1rio do que o governo vem divulgando, n\u00e3o \u00e9 muito prov\u00e1vel que a infla\u00e7\u00e3o recue muito ainda esse ano. Com esse prov\u00e1vel cenario, como vc a analisa as taxas pr\u00e9 das NTN\u2013B<\/strong> at\u00e9 o fim do ano? Tendem a cair com o prov\u00e1vel aumento da selic<\/strong>, ou aumentam com a alta da press\u00e3o inflacion\u00e1ria?<\/p>\n

Obrigado pela aten\u00e7\u00e3o<\/p>\n

Rodrigo<\/p>\n

Ol\u00e1, Rodrigo,
\nMuito obrigado pela defer\u00eancia ao ler o e-book<\/strong> e pelo coment\u00e1rio gratificante. Fico muito feliz que o conte\u00fado tenha atingido o seu objetivo, principalmente como posso observar das excelentes perguntas. <\/p>\n

Na primeira delas h\u00e1 duas informa\u00e7\u00f5es: eu n\u00e3o comentei no livro a forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o do papel, em raz\u00e3o de que a p\u00e1gina do Tesouro Nacional se refere a isso. Esta primeira observa\u00e7\u00e3o \u00e9 devida tendo em conta que dela decorre a resposta \u00e0 pergunta em si. Mas ainda n\u00e3o acabei com a primeira. Os pre\u00e7os dos pap\u00e9is n\u00e3o s\u00e3o determinados pela compra por meio do Tesouro Direto<\/strong> (aquela que eu e voc\u00ea fazemos), mas por parte dos grandes investidores, fora deste sistema (Tesouro Direto). A\u00ed entra a parte final da primeira pergunta: sim, funciona exatamente como voc\u00ea descreveu. A lei da oferta e procura pelo t\u00edtulo implica diretamente na taxa a ser paga pelo credor, no caso, o Tesouro Nacional (leia-se: o pagador de impostos brasileiro. Eu, voc\u00ea, o cara que compra p\u00e3o, arroz, etc.).<\/p>\n

Quanto mais as pessoas procurarem emprestar para o governo, maior ser\u00e1 a oferta de dinheiro e, portanto, mais barato ele ser\u00e1. Isso quer dizer, em outras palavras, que o pre\u00e7o do papel sobe (mais gente querendo emprestar) e a taxa de juros cai, em consequ\u00eancia.<\/p>\n

A segunda pergunta eu mando amanh\u00e3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"