{"id":3816,"date":"2019-03-08T16:02:29","date_gmt":"2019-03-08T19:02:29","guid":{"rendered":"http:\/\/www.betoveiga.com\/log\/?p=3816"},"modified":"2019-03-08T16:02:29","modified_gmt":"2019-03-08T19:02:29","slug":"fundos-de-debentures-incentivadas-boa-opcao-para-o-investidor-intermediario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.betoveiga.com\/log\/index.php\/2019\/03\/fundos-de-debentures-incentivadas-boa-opcao-para-o-investidor-intermediario\/","title":{"rendered":"Fundos de Deb\u00eantures Incentivadas: boa op\u00e7\u00e3o para o investidor intermedi\u00e1rio"},"content":{"rendered":"

Uma op\u00e7\u00e3o que passei a fazer uso nos \u00faltimos meses foi o fundo de deb\u00eantures incentivadas<\/strong>.<\/p>\n

A escolha por esses fundos tem uma raz\u00e3o: menos impostos. Sobre eles n\u00e3o incide nem IOF e nem o t\u00e3o famoso “come cotas” (que \u00e9 aquele imposto de renda cobrado mesmo quando voc\u00ea n\u00e3o faz resgates e incide a cada 6 meses.<\/p>\n

Quais s\u00e3o as aten\u00e7\u00f5es que devemos ter com o fundo e quais os principais riscos do fundo de deb\u00eantures incentivadas<\/strong>.<\/p>\n

Aqui vale destacar que estamos lidando com deb\u00eantures<\/a>, que s\u00e3o pap\u00e9is emitidos por empresas para captar recursos. \u00c9 como se fosse um Tesouro Direto emitido por uma firma.<\/p>\n

Assim, o risco principal desse neg\u00f3cio \u00e9 que a empresa pode n\u00e3o aguentar as pontas e quebrar (ou pedir recupera\u00e7\u00e3o judicial), o que acarretar\u00e1 a perda do valor aplicado a\u00ed.<\/p>\n

Para cuidar desse risco, o que o administrador do fundo faz \u00e1 fracionar a compra de pap\u00e9is em um n\u00famero consideravelmente grande, de forma a n\u00e3o haver concentra\u00e7\u00e3o em uma \u00fanica empresa. Ali\u00e1s, \u00e9 assim que os bancos fazem quando emprestam dinheiro.<\/p>\n

Isso n\u00e3o garante a seguran\u00e7a absoluta do neg\u00f3cio, mas reduz significativamente os riscos.<\/p>\n

Destaco que as deb\u00eantures nesse caso, s\u00e3o incentivadas, isso \u00e9, elas n\u00e3o sofrem a incid\u00eancia de imposto de renda sobre os rendimentos, raz\u00e3o pela qual esse fundo \u00e9 livre de impostos.<\/p>\n

O investidor pode se perguntar: e por que eu n\u00e3o compro logo a deb\u00eanture incentivada em vez de aplicar em um fundo? A resposta est\u00e1 na possibilidade de diversifica\u00e7\u00e3o, que acabei de mencionar, e no fato de a deb\u00eanture (incentivada ou n\u00e3o) ter pouca liquidez. Voc\u00ea compra e n\u00e3o consegue vender t\u00e3o f\u00e1cil. No fundo, esse trabalho n\u00e3o \u00e9 seu, mas do administrador.<\/p>\n

Outro ponto que deve ser levado em conta quando da aplica\u00e7\u00e3o em fundos de deb\u00eantures incentivadas<\/strong> \u00e9 o fato de que voc\u00ea n\u00e3o pode resgatar o dinheiro imediatamente. Ser\u00e1 necess\u00e1rio pedir o resgate e esperar um determinado prazo para a convers\u00e3o das cotas e o dia seguinte para o seu cr\u00e9dito na conta. Os dois fundos em que aplico pedem 20 e 30 dias para convers\u00e3o.<\/p>\n

Outro risco desse fundo \u00e9 a remunera\u00e7\u00e3o. Eles s\u00e3o muito sens\u00edveis \u00e0 varia\u00e7\u00e3o das taxas de juros (veja essa postagem sobre riscos na varia\u00e7\u00e3o de taxas de juros<\/a>). O que ocorre \u00e9 que as deb\u00eantures s\u00e3o emitidas com uma taxa de juros estabelecida e toda a corre\u00e7\u00e3o decorrente de mudan\u00e7as nas taxas de juros \u00e9 feita no valor de mercado dos pap\u00e9is (deb\u00eantures).<\/p>\n

Desse modo, n\u00e3o s\u00e3o uma boa op\u00e7\u00e3o quando os juros et\u00e3o claramente subindo. Se voc\u00ea n\u00e3o sabe o caminho dos juros, tudo bem.<\/p>\n

Finalmente, vou mencionar aqui a taxa de administra\u00e7\u00e3o e de performance. Sobre esta \u00faltima, n\u00e3o vejo muito sentido aceitar fundos que a cobrem. Principalmente por causa do referencial. Embora estejamos comparando com o CDI, o fundo est\u00e1 sujeito a riscos muito mais “pesados” do que um puro DI. Os dois fundos que tenho n\u00e3o cobram performance, mas vi alguns que o fazem.<\/p>\n

Sobre a taxa de administra\u00e7\u00e3o, acho que 1% j\u00e1 est\u00e1 demasiado nos dias de hoje, mas n\u00e3o d\u00e1 para fugir muito disso n\u00e3o. Se voc\u00ea achar algum mais barato, avise nos coment\u00e1rios.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"