Um empr\u00e9stimo recebe esta classifica\u00e7\u00e3o quando o tomador n\u00e3o possui um bom hist\u00f3rico de cr\u00e9dito ou, ainda, n\u00e3o apresenta as condi\u00e7\u00f5es financeiras adequadas para tomar aquele empr\u00e9stimo, como \u00e9 o caso de um tomador sem renda suficiente ou sem garantias para dar.
Por que os credores topam fazer um empr\u00e9stimo com t\u00e3o pouca qualidade de cr\u00e9dito? Devem existir v\u00e1rias outras raz\u00f5es, mas explorarei uma, dado que o caso norte-americano \u00e9 espec\u00edfico para a quest\u00e3o das hipotecas.
A id\u00e9ia de fazer um empr\u00e9stimo \u201csubprime\u201d tem como base o fato de que a hipoteca (uma forma de garantia prestada pelo tomador que garante ao credor que se o empr\u00e9stimo n\u00e3o for pago o bem \u00e9 transferido para este \u00faltimo) imobili\u00e1ria caracterizar-se-ia por uma casa (ou apartamento), cujo pre\u00e7o subiria e, caso fosse necess\u00e1rio, seria retomada a casa e revendida, pagando o total da d\u00edvida.
Com base em que se esperava que o pre\u00e7o das casas subisse? Com base no crescimento econ\u00f4mico norte-americano e no hist\u00f3rico de aumento no valor dos im\u00f3veis at\u00e9 ent\u00e3o verificado. Al\u00e9m disso, como os investidores estavam optando por aplicar em im\u00f3veis, o pre\u00e7o deles s\u00f3 fazia subir.
Por que fazer empr\u00e9stimos \u201csubprime\u201d se eu posso fazer empr\u00e9stimos com clientes de melhor qualidade? Voc\u00ea pode fazer esses empr\u00e9stimos, mas eles j\u00e1 haviam utilizado toda sua capacidade de cr\u00e9dito.
Por que os \u201cfiscais\u201d do sistema deixaram as coisas chegarem aonde chegaram? Os reguladores normalmente agem assim: quando a situa\u00e7\u00e3o est\u00e1 dif\u00edcil, eles apertam o cerco. Quando est\u00e1 f\u00e1cil afrouxam. Quando querem fazer um apertinho s\u00e3o acusados de estarem impedindo o mercado de funcionar, etc. Em suma, quem tem culpa s\u00e3o os regulados, que pressionam os reguladores a serem mais “flex\u00edveis”. Quando a porca torce o rabo, a\u00ed a turma aparece para apagar o inc\u00eandio.
Por que deu zebra? Porque o pre\u00e7o dos im\u00f3veis come\u00e7ou a cair. Isso desencadeou uma procura menor por im\u00f3veis, que fez o pre\u00e7o baixar ainda mais. Para completar, o cr\u00e9dito foi sendo restringido, o que faz com que o n\u00famero de pessoas que podem comprar im\u00f3veis diminu\u00edsse, o que tamb\u00e9m ajuda a reduzir o pre\u00e7o.
Ali\u00e1s, sobre esse \u00faltimo ponto, o cr\u00e9dito abundante \u00e9 um p\u00e9ssimo elemento para educar o consumidor. Normalmente, quando o cr\u00e9dito \u00e9 demasiado, as pessoas n\u00e3o se preocupam muito com o pre\u00e7o, mas com a presta\u00e7\u00e3o. Quanto mais longo for o prazo, pior ainda, porque a presta\u00e7\u00e3o fica menor. Na minha humilde opini\u00e3o, esse composto \u00e9 muito ruim para a verdadeira avalia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os.Depois eu falo mais sobre esta situa\u00e7\u00e3o nos EUA.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"