Hoje vou voltar, de leve, na questão do spread entre o preço de compra e de venda dos papéis à venda no Tesouro Direto (o que é Tesouro Direto), que, na postagem anterior que fiz sobre o tema me parece haver ficado algo a detalhar.
Vou fazer uma hipótese bem simples e pouco realista para poder clarear. Suponha que haja um spread de 1% (o valor de compra do título seja R$100 e o de venda R$ 99). Se a taxa de juros for de 0,8% ao mês, se você passar um mês com o título, sairá com menos do que colocou, certo? Porque os valores de compra e venda serão atualizados em 0,8%, para 100,80 e R$ 99,792. Se você pagou R$ 100 (lembre-se que você paga o valor de compra, que é sempre mais alto), quando for vender para o Tesouro ele pagará apenas R$99,79, com prejuízo para você. É claro que se passarem dois meses você não terá perdas do ponto de vista nominal, se o spread for de 1%.
A LFT nestes últimos dias chegou a um spread de 0,24% entre a compra e a venda. Já a NTN-B principal para 2035 estava registrando spread de 0,023% e a NTN-B principal para 2024, de apenas 0,1%.
Devo registrar que estão muito menores do que no passado. Vamos ver como vai ficar este quadro na quarta-feira que é o dia da recompra pelo Tesouro Nacional.
