Uma opção que passei a fazer uso nos últimos meses foi o fundo de debêntures incentivadas.
A escolha por esses fundos tem uma razão: menos impostos. Sobre eles não incide nem IOF e nem o tão famoso “come cotas” (que é aquele imposto de renda cobrado mesmo quando você não faz resgates e incide a cada 6 meses.
Quais são as atenções que devemos ter com o fundo e quais os principais riscos do fundo de debêntures incentivadas.
Aqui vale destacar que estamos lidando com debêntures, que são papéis emitidos por empresas para captar recursos. É como se fosse um Tesouro Direto emitido por uma firma.
Assim, o risco principal desse negócio é que a empresa pode não aguentar as pontas e quebrar (ou pedir recuperação judicial), o que acarretará a perda do valor aplicado aí.
Para cuidar desse risco, o que o administrador do fundo faz á fracionar a compra de papéis em um número consideravelmente grande, de forma a não haver concentração em uma única empresa. Aliás, é assim que os bancos fazem quando emprestam dinheiro.
Isso não garante a segurança absoluta do negócio, mas reduz significativamente os riscos.
Destaco que as debêntures nesse caso, são incentivadas, isso é, elas não sofrem a incidência de imposto de renda sobre os rendimentos, razão pela qual esse fundo é livre de impostos.
O investidor pode se perguntar: e por que eu não compro logo a debênture incentivada em vez de aplicar em um fundo? A resposta está na possibilidade de diversificação, que acabei de mencionar, e no fato de a debênture (incentivada ou não) ter pouca liquidez. Você compra e não consegue vender tão fácil. No fundo, esse trabalho não é seu, mas do administrador.
Outro ponto que deve ser levado em conta quando da aplicação em fundos de debêntures incentivadas é o fato de que você não pode resgatar o dinheiro imediatamente. Será necessário pedir o resgate e esperar um determinado prazo para a conversão das cotas e o dia seguinte para o seu crédito na conta. Os dois fundos em que aplico pedem 20 e 30 dias para conversão.
Outro risco desse fundo é a remuneração. Eles são muito sensíveis à variação das taxas de juros (veja essa postagem sobre riscos na variação de taxas de juros). O que ocorre é que as debêntures são emitidas com uma taxa de juros estabelecida e toda a correção decorrente de mudanças nas taxas de juros é feita no valor de mercado dos papéis (debêntures).
Desse modo, não são uma boa opção quando os juros etão claramente subindo. Se você não sabe o caminho dos juros, tudo bem.
Finalmente, vou mencionar aqui a taxa de administração e de performance. Sobre esta última, não vejo muito sentido aceitar fundos que a cobrem. Principalmente por causa do referencial. Embora estejamos comparando com o CDI, o fundo está sujeito a riscos muito mais “pesados” do que um puro DI. Os dois fundos que tenho não cobram performance, mas vi alguns que o fazem.
Sobre a taxa de administração, acho que 1% já está demasiado nos dias de hoje, mas não dá para fugir muito disso não. Se você achar algum mais barato, avise nos comentários.
Quais são esses fundos? Qual a rentabilidade?
Boaa.. não tinha pensado neste investimento como opção ainda antes de ler este artigo…