Os juros semestrais são uma grande incógnita para os investidores em tesouro direto (Tesouro IPCA). Tanto que vira e mexe aparecem perguntas como a que reproduzo abaixo:

Humberto,

gostei muito da resposta, mas tenho uma dúvida,
usei a calculadora do Tesouro Direto e não concordei com o calculo, por peço que esclarecer:
queria aplicar R$ 1 milhão em NTNB semestral, a taxa era 7,14% compra em 10.08.2015 e vcto em 15.08.2020.
como rentabilidade semestral bruta em torno de R$ 30 mil e liq cerca de R$ 21 mil.
o certo não seria rentabilidade bruta de R$ 35 mil e liq de R$ 24 mil (int)
Obrigado.

O pagamento de juros semestrais, como descrevo na postagem , deriva das condições iniciais do lançamento do papel e não das condições atuais de juros.

Os títulos Tesouro IPCA (NTN-B) são emitidos com uma taxa de juros para o pagamento dos cupons (veja o que são os cupons nesta postagem ) fixa, no percentual de 6% ao ano. Essa taxa não varia durante o período, embora a taxa de remuneração do papel para quem o adquire sofra alteração durante todo período até o seu vencimento.

Por isso, para calcular o valor dos juros que serão pagos semestralmente, utiliza-se a taxa fixa de 6% ao ano, e não a de 7,14% ao ano que apareceia como remuneração do papel durante todo o período compreendido entre a data de aquisição e o vencimento (de 10/08/2015 até 15/08/2020).

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5 Comentários

  1. Olá, Beto. Gostaria de uma ajuda, se possível, pois sou leigo no assunto e estou empenhado em entendê-lo melhor.

    Comprei LTN 2018 prefixada há alguns dias com o objetivo de mantê-la até a data do vencimento.

    Estudando seu e-book, percebi que com o aumento da SELIC o preço do papel cai e eu deixo de ganhar dinheiro em uma eventual venda no meio do caminho, embora no final eu venha a receber um montante já definido em razão de uma taxa fixa contratada.

    Como meu objetivo é retirar somente no vencimento, fiz uma boa escolha? Será que com a inflação até 2018 meu investimento estará preservado?

    Abraços

  2. Não entendi! Quer dizer que o TD não honra a taxa contratada de 7,14% do seu exemplo??

  3. Author

    Olá,
    Ele honra os 7,14%, mas o valor do pagamento semestral é feito com o percentual fixo de 6% ao ano, calculado proporcionalmente. Se você computar o valor que pagou pelo título, mais o valor dos juros recebidos até o vencimento, mais o valor de resgate, isso tudo junto renderá 7,14% ao ano, acrescido do IPCA.
    Abraço do Beto

  4. Author

    Olá, Bruno,
    Você entendeu muito bem a explicação, é isso mesmo.
    Se a sua escolha foi boa, só o tempo irá dizer. Se essas medidas todas forem eficazes e a taxa de inflação e de juros caírem, você ganhará. Se a inflação subir muito, você perde, pois sua taxa contratada é fixa.
    O mais é adivinhação.
    Quem não quer correr risco algum com relação a isso, vai para a LFT.
    Muito obrigado pelo seu comentário e pela aquisição do ebook!
    Abraço do Beto

  5. Excelente explicação beto Viega, parabéns pelo blog.

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