Eu tenho recebido alguns comentários sobre a opção entre dividendos e juros e vou fazer este comentário extremamente despretensioso sobre o tema.
Em minha não tão modesta opinião, acredito que uma coisa não exclui a outra. Receber dividendos sempre é bom, principalmente quando há uma possibilidade de valorização das ações.
O que não acho aconselhável é comprar ações somente pelo fato delas pagarem dividendos, sem saber de qual empresa estamos tratando. Isso é uma grande roubada.
A empresa que paga muitos dividendos pode estar em um segmento maduro da indústria, isto é, ela está consolidada e não tem mais interesse em continuar investindo, o que, por si só já seria meio estranho.
Por outro lado, a empresa pode estar com um endividamento sobrenatural em uma moeda, de modo que qualquer subida mais forte na cotação reduziria fortemente a sua capacidade de pagar as dívidas.
Assim, antes de pensar apenas na parte visível do problema, que são os dividendos, devemos dar uma olhada mais a fundo para ver de onde eles estão saindo.
Os juros, por outro lado, estão ficando cada vez mais minguados, se comparados à farra em que vivíamos até pouco tempo (não que estejam baratos agora…) , mas ainda assim, são bem convidativos para quem não quer se expor à atividade econômica.
Assim, diria que para optar entre um e outro temos que ver as características individuais. Eu tenho uma afeição muito grande tanto a um (juros) quanto a outro (dividendos). Tenho um amigo, por exemplo, que não gosta de empresa que paga dividendos e eu não lhe tiro a razão.
Boa-tarde Humberto, como diria meu professor de Finanças no IBMEC: “Só existe uma política de dividendos correta: Aquela que não surpreende o acionista!!”
Ou seja: O seu amigo é sócio de empresas que reinvestem todo o lucro em novos projetos cujo retorno seja acima da TMA. Se a empresa começar a pagar dividendos, ele vai pensar que ela não tem mais projetos atraentes para investir e não vai querer continuar sócio.
E por aí vai…