Antes de colocar essa postagem, vou lembrar a ressalva de novo:
“Esta página tem por única e exclusiva finalidade trazer informação e partilhar conhecimentos com os visitantes. O conteúdo aqui divulgado não deve ser interpretado como sugestão de investimento, consultoria, aconselhamento, ou como uma oferta ou recomendação de compra e venda de qualquer título, valor mobiliário ou qualquer outro produto financeiro. Não há qualquer responsabilidade do autor pelo uso da informação aqui disponível.”
Resolvi responder essa pergunta específica porque me pareceu que o investidor em questão tem total consciência do que está perguntando e, além disso, ele listou as opções de forma coerente, de modo que eu apenas fizesse os cálculos. Não garanto que poderei fazê-los novamente para perguntas posteriores, por conta das atividades que tenho, mas aqui vai o procedimento para realiza-los:
Essa postagem poderá ser alterada para incluir outras dicas de cálculos ou comentários.
Vamos supor o seguinte:
Uma aplicação genérica de R$ 1,00 para facilitar a conta para qualquer valor. E que ela está livre de (já pagou) CPMF (na poupança nós devolveremos a CPMF como será visto mais na frente).
Primeiro pressuposto: uma projeção de quanto será a taxa Selic e a taxa DI em 10,5% acumulada nos próximos doze mese (acho que é uma estimativa conservadora, dado que há uma expectativa de aumento da inflação). Repare que este cálculo está sendo realizado para 12 meses. Períodos menores deverão respeitar as peculiaridades de cada investimento.
Outra suposição é de que a poupança renda, nos próximos doze meses, 0,6% ao mês, resultando em 7,44% anuais.
O dinheiro ficará aplicado por mais de 361 dias (vamos contar 365), logo, a alíquota do IR será de 17,5% (se o prazo for de 360 dias, essa alíquota será de 20%).
Para a LFT com vencimento em 2010 (é boa porque mesmo que a aplicação seja de apenas um ano e o título não vencerá antes, causando o transtorno de re-aplicação e do pagamento de imposto e de renda mais elevado).
Desconto da taxa de custódia (0,4% a.a.) e da corretagem da Caixa Econômica, também de 0,4% a.a., conforme o “ranking” de corretagem que consta na página www.tesourodireto.gov.br , você começa investindo 1,00 – 0,008 = 0,992. Espero que tenha ficado claro que, como essas corretagens foram retiradas antecipadamente, o valor investido é menor.
Aplicando a taxa de juros estimada em 10,5% ao ano, teremos, de juros, R$ 0,10416 (0,992 x 0,105), menos o IR de R$ 0,018228(0,10416 x 0,175, ou seja, 17,5% dos juros obtidos), o valor dos juros líquidos ao final de um ano será de R$0,085932. Desse modo, o valor final do seu investimento será de R$1,0779.
O caso do fundo de investimento é um pouco mais complicado, porque não sabemos qual o percentual do DI que o fundo garante. Vamos supor 95% do DI e, sendo diferente esse percentual, altere o cálculo para o valor correto com base no que irei apresentar. Vou simplificar o passo-a-passo da conta anterior.
Rendimento líquido = R$1 x 0,95 x 0,105 x 0,825 x 0,985 = 0,08106
Explicação dos números:
R$1 aplicação inicial,
0,95 é o percentual do DI,
0,105 é a taxa de juros
0,825 é o fator para tirar dos juros o imposto de renda de 17,5% (1 – 0,175)
0,985 é o fator para tirar a taxa de administração de 1,5%
Total do resgate R$1,08106
Vamos agora para o CDB
Rendimento líquido = R$1 x 0,96 x 0,105 x 0,825 = 0,08316
Explicando os números:
R$1 aplicação inicial,
0,96 é o percentual do DI,
0,105 é a taxa de juros
0,825 é o fator para tirar dos juros o imposto de renda de 17,5% (1 – 0,175)
Total do resgate R$ 1,08316
A poupança garante a você o seguinte:
R$ 1 x 1,0744 / 0,9962 = R$1,0785
1,0744 é o fator de juros da poupança
a divisão por 0,9962 serve para “embutir” a CPMF, que você receberá de volta
Pontos para reflexão:
-O desconto antecipado da corretagem e da taxa de custódia, no caso do Tesouro Direto, causa uma perda inicial (é o mesmo que acontece com o custo de carregamento), o que somente será recuperado após um determinado período, não indicando o TD para aplicações de curto prazo. Vale lembrar que esse desconto antecipado só ocorre na primeira aplicação, as demais são descontadas no final de cada período, sendo, portanto, mais vantajoso que um fundo de investimento convencional;
– Se a taxa de juros estimada para o futuro for mais alta, esse resultado não muda muito;
– Se o percentual do DI repassado for mais baixo, os fundos e CDB sofrem alteração;
– Se o percentual da taxa de administração for outro, o cálculo deve ser refeito;
– Se o prazo da operação for menor, a alíquota do IR será maior, o que pode afetar a comparação com a caderneta de poupança;
Faltou por na conta do CDB o valor da taxa de administração.
Olá, Gustavo,
O CDB não tem taxa de administração. Ele é um empréstimo que você faz ao banco, portanto, o banco não tem nada que lhe cobrar para “administrar”.
Mesmo assim, seu comentario foi muito bom para tirar dúvidas de outros leitores.
Abraço do Beto
BOA TARDE BETO, NA SUA OPINIÃO PARA VALORES PERTO DE r$ 300.000,OO SERIA UMA BOA OPÇÃO INVESTIR NO TESOURO DIRETO?
Olá, João,
Eu considero que sim.
Abraço do Beto
Beto,
Gostaria de saber qual o melhor investimento para 10.000,000 por 12 meses. Quero optar entre a poupança ou o cdb.Gostaria de saber se no cdb posso fazer depósitos mensais para aumentar o investimento e se isso é viavel.
Olá, Marcelo,
O CDB para os próximos 12 meses me parece ter uma pequena diferença em termos financeiros, desde que você opte por uma aplicação que remunere 100% do DI.
O CDB também aceita depósitos mensais, mas acredito que nos últimos seis meses, é melhor que você aplique na poupança.
Abraço do Beto
Fiz simulações usando as formulas e algumas estouram quando uso outros valores… As formulas são validas para outros valores
Fundo de Investimento iniciando com R$10,00 (X)
R$ 9,5 Percentual DI garantido pelo fundo (X)
R$ 1,05 Tx DI (X)
R$ 9,82 IR para Rendimentos de Capital (X)
R$ 9,98 Taxa de administração (=)
9.795,73 Total do resgate
97857,37% Rentabilidade
Onde esta errado…
Olá, Vando,
Vou verificar os cálculos assim que tiver um tempínho, porque a coisa está muito complicada no momento.
Abraço do Beto